绿色金融系列（之四）：绿色金融在东亚的实践：经验、创新与挑战

（以下内容从中国银河《绿色金融系列（之四）：绿色金融在东亚的实践：经验、创新与挑战》研报附件原文摘录）
核心观点
气候变化加剧带来巨大经济损失：2023年，中国经历了极端干旱、高温和台风，年度直接经济损失达3454.5亿元；同年，日本遭遇了极端高温和台风侵袭，全年6次灾害事件累计损失达25亿美元；同年，韩国气温上升速度明显快于全球平均，全年强降雨、洪水造成的损失高达5000万美元。《巴黎协定》设定的1.5℃温控目标已岌岌可危，应对气候变化紧迫已达成共识，东亚各国需加强应对策略。
经济发展高度依赖化石能源转型压力明显：中国面临产业结构偏重和能源结构偏煤的挑战，积极推动能源向非化石能源过渡，是实现2023年“碳达峰”和2060年“碳中和”的目标必然选择。日本在福岛核事故后，化石能源占比激增，2011-2013年碳排放量上升了4.24%，2013年实现了“碳达峰”，并向2050年实现“碳中和”冲刺。韩国电力供应高度依赖燃煤发电，2022年其煤炭发电量占总发电量的33.65%，但本土煤炭产量相对较少，同年韩国发电量为中国的7.01%，煤炭产量却仅有中国的0.02%。为减少能源进口并达成2050年“碳中和”目标，韩国计划2030年新能源和可再生能源发电量到达到总发电量的20%的发电量。
绿色产业发展催生绿色金融需求：中国新能源汽车和光伏产量全球领先，二者正成为新的经济增长点，预计太阳能发电和风电装机需求将大幅增长，新能源汽车市场潜力巨大。日本政府重视氢能发展，计划未来10年投入3700亿日元扶植氢能产业。韩国政府重视可再生能源，计划到2050年在全国范围内建立2000多处加氢站。目前东亚区域气候投融资存在巨大资金缺口，如中国绿色低碳领域投资潜力高达140万亿元到200万亿元人民币左右。
中、日、韩绿色金融稳步发展：2023年，中国本外币绿色贷款余额达到30.08万亿元，日本的绿色信贷总发行量为9474亿日元，相较2022年分别增长36.5%和17.92%，中日韩符合CBI绿色定义绿色债券的规模分别为835.1亿美元、150.21亿美元和99.06亿美元。中国碳市场日趋完备，碳价突破百元；日韩碳市场起步较早，但碳价较低，达成碳中和目标的压力较大。东亚地区对ESG的重视程度日益增加，2023年中日韩分别有132家、126家、33家机构签署了负责人投资原则；同时，公募基金和政府养老投资基金在中日ESG投资过程中发挥重要作用，截至2024年06月01日，中国泛ESG主题基金规模达到3475.1亿元，日本政府养老投资基金投资了约1.6万亿日元。
中、日、韩绿色金融机遇挑战并存：监管体系不断完善、数字技术协同转型、市场普惠性不断提升、全球合作持续增多，这些都促进了东亚地区绿色金融的发展。与此同时，东亚地区的绿色金融发展也存在挑战。一方面，尽管绿色金融分类标准逐渐详尽，但统计口径差异和数据基础薄弱导致执行政策时难以形成统一标准；同时，“洗绿”问题使得金融机构在支持转型活动时面临不确定性。另一方面，可再生能源电力成本高昂，日韩短期内都难以摆脱对火电的依赖，能源结构调整困难，进而影响绿色产业的投融资行为。