今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
冲高受阻震荡加剧 非美货币全线杀跌
周三沪深股指冲高受阻宽幅震荡，股指前市平开后即在航天军工和券商保险的带领下快速上冲，无奈市场获利盘逐渐涌出股指冲高受阻震荡回落，午后半导体芯片异动股指再度出现上扬，但最终还是无功而返，临近收盘前一小时股指还出现了快速跳水，全天板块热点交替活跃切换频繁，市场换手积极多空争夺激烈。板块热点开始出现分化，其中游戏、农业、房地产和航天军工板块表现略显活跃涨幅居前，大金融、煤炭资源和电力行业整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅下跌，全天两市成交量2.56万亿继续增加，市场延续活跃但多空分歧明显加大。
适逢美国大选在特朗普得票领先的情况下，美元指数快速走高导致非美货币全线大跌，全球市场出现震荡加剧的走势，A股当日也是延续前一天的回升势头继续冲高，但由于连续两天的快速上涨，上档积累的获利盘开始逐步兑现，股指冲高受阻震荡回落，盘中多空双方展开激烈争夺分歧逐步加大，股指全天基本呈现为宽幅震荡走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后浮出水面，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储9月降息正式开启宽松周期，美国大选美债市场波动加剧，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期回升，全球经济仍面临下行压力，美国国债规模持续不断上升，美元异动拉升震幅加大导致非美货币兑美元汇率全线贬值，黄金价格攀升避险需求回升，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金增加入市步伐，市场供求矛盾出现明显改善，国内市场资金面呈现出逐渐转暖迹象。
从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。上周股指宽幅震荡整理，成交量从年内天量逐步下降，市场回归常态逐渐趋于理性。周二股指延续周一回升势头再接再厉表现强势，成交量明显放大预示着市场多方力量明显增强，前期领涨板块的回归也再次激发了市场的做多信心，周三股指冲高受阻回落，成交量继续增加量价出现一定背离。目前股指放量突破了前期的整理平台并站上所有均线，MACD指标柱线绿色柱体也开始收窄，显示出市场做多力量再次得以凝聚，但如我们预期本周前两天连续出现普涨，短期板块势必将面临分化，多空双方或面临进一步的争夺，而未来市场能否延续强势仍将取决于人气指数的表现，因此投资者可密切加以关注。预期短期股指延续宽幅震荡，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控仓精选个股波段操作策略。