ESG与央国企月度报告（2024年10月）：央国企基本面改善，ESG体系进一步推进

（以下内容从中国银河《ESG与央国企月度报告（2024年10月）：央国企基本面改善，ESG体系进一步推进》研报附件原文摘录）
2024年三季报央国企利润增速扭转下行态势，业绩修复优于全A。营收仍然负增，利润上升得益于上游原材料价格降低和企业降本增效。整体来看，2024三季报房地产及相关产业链业绩表现仍较差，内需消费仍然不足拉动产品价格下行，拖累整体盈利修复。上游贵金属表现延续向好，社服、非银、电子增速靠前。房地产下行和内需消费动力不足拖累盈利修复，央国企房企抗风险性。上游贵金属业绩延续向好，资源品行业央国企表现仍优于全A。社服、非银金融和电子等行业业绩表现靠前。
政策动态：央国企市值管理体系完善，ESG体系建设进一步推进。2024年10月多项ESG相关政策、会议及事件：央行等四部门印发意见，涉及绿色金融19项举措；生态环境部多项行动包括加强生态监管、碳排放配额管理；国资委领导出席ESG创新年会、举办央企人工智能特训班；发改委等六部门推动可再生能源替代。
市场表现：10月纯ESG策略优于ESG&央国企以及纯央国企策略。从月度涨跌幅来看，ESG&央国企近一年收益基本为正。相较于央国企与A股板块，ESG&央国企更加稳健且收益更大。
产品表现：10月ESG基金新发数量减少，央国企基金本月未新发。本月ESG表现好的产品多为泛ESG产品，央国企排名最高为平安港股通恒生中国企业ETF。10月泛ESG基金数量和发行数量回落，新发基金2只，发行份额0.26亿份，央国企未新发基金。泛ESG基金数量上升但发行份额有所回落。全国碳市场碳价进一步上涨至100元/吨左右。
估值情况：万得全A和央国企市盈率、市净率有所回升。万得全A市盈率18.42（自2010年历史下分位数0.5854）、央企市盈率9.47（自2010年历史下分位数0.6104）、国企市盈率8.98（自2010年历史下分位数0.2948）；万得全A、央国企成交额大幅回升。万得全A本月日成交额平均为20422亿元(前值6961/去年同期8269)、央企成交额为1125亿元(前值438/去年同期327)、国企成交额为1287亿元(前值606/去年同期606)。
风险提示：市场情绪不稳定的风险；历史数据推演规律改变的风险；政策理解不到位的风险。