开源晨会

（以下内容从开源证券《开源晨会》研报附件原文摘录）
观点精粹
总量视角
【策略】开源金股，11月推荐——投资策略专题-20241030
行业公司
【医药：百普赛斯(301080.SZ)】常规业务环比增速提升，高费用投入影响短期利润——公司信息更新报告-20241030
【电子：金宏气体(688106.SH)】2024Q3业绩短期承压，产品结构持续优化——公司信息更新报告-20241030
【食品饮料：盐津铺子(002847.SZ)】收入维持高速增长，品牌力稳步提升——公司信息更新报告-20241030
【有色钢铁：山东黄金(600547.SH)】金价上行驱动业绩，看好Q4单季度净利润释放——公司信息更新报告-20241030
【电子：艾为电子(688798.SH)】2024Q3利润环比回升显著，三大板块协同发力
公司信息更新报告-20241030
【传媒：顺网科技(300113.SZ)】Q3延续高增长，关注电竞及AI算力云业务进展
公司信息更新报告-20241030
【电子：奥海科技(002993.SZ)】2024Q3营收稳定增长，短期扰动不改优异前景
公司信息更新报告-20241030
【食品饮料：舍得酒业(600702.SH)】压力加速释放，关注底部反转机会——公司信息更新报告-20241030
【煤炭开采：山西焦煤(000983.SZ)】Q3煤价下滑或拖累业绩，关注煤矿成长与高分红——公司信息更新报告-20241030
【煤炭开采：伟星新材(002372.SZ)】营收稳健，零售和新品类持续拓展——公司信息更新报告-20241030
【化工：振华股份(603067.SH)】Q3业绩环比小幅承压，看好铬盐市占率持续提升——公司信息更新报告-20241030
【农林牧渔：天康生物(002100.SZ)】养殖成本持续下降表现优异，经营稳健业绩持续兑现——公司信息更新报告-20241030
【纺织服装：南山智尚(300918.SZ)】2024Q3主业及超高承压，静待超高回暖、锦纶投产——公司信息更新报告-20241030
【纺织服装：兴业科技(002674.SZ)】Q3外销与汽车皮革增速亮眼，静待内需订单改善——公司信息更新报告-20241030
【建材：东方雨虹(002271.SZ)】大额回购彰显信心，政策催化行业底部回暖——公司信息更新报告-20241030
【家电：安克创新(300866.SZ)】2024Q3业绩延续高增，关注渠道+潜力品类共振带动长期增长——公司信息更新报告-20241030
研报摘要
总量研究
【策略】开源金股，11月推荐——投资策略专题-20241030
韦冀星（分析师）证书编号：S0790524030002
策略：坚定政策信心，降低斜率预期
牛市方向很明确，但是对于斜率的预期要下降。由于是政策总量足但有节制、有节奏地释放，因此当前“牛头”的波动性会较历史上的慢牛显著放大。
金融工程：基于行业轮动模型的11月行业多头
基于行业轮动模型，11月行业多头为：传媒，社会服务，纺织服饰，农林牧渔，基础化工，石油石化，机械设备，家用电器，汽车，银行。
汽车：德赛西威（002920.SZ）
公司是国内自动驾驶域控制器的龙头，L3级自动驾驶域控制器迎来快速增长。
家用电器：石头科技（688169.SH）
（1）管理层更换的影响尚未被反应；（2）Q3净利率高基数问题影响较小；（3）竞争优势未被发现；（4）德国诉讼案影响不大；（5）美国加关税，后续竞争受益。
电子：长电科技（600584.SH）
公司加速对高性能计算、存储、汽车电子、5G通信等高附加值市场布局，进一步提升核心竞争力。
通信：亨通光电（600487.SH）
公司是全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，深耕能源网络与通信网络的领域，多板块与全球化产业布局有望充分受益于行业发展。
电力设备与新能源：阳光电源（300274.SZ）
全球逆变器及储能系统集成龙头，充分受益原材料降价后全球光储需求放量。
食品饮料：甘源食品（002991.SZ）
公司收入端增长稳健，零食量贩渠道和东南亚出海带来较多贡献。
非银金融：中国太保（601601.SH）
负债端延续高质量增长。政策端呵护调降负债成本，利差损风险有望改善。资产端关注长端利率企稳修复、地产松绑政策稳增长。
传媒：上海电影（601595.SH）
公司为上影集团控股，控股股东旗下优质资产较多，有望受益于新一轮并购浪潮。
商贸零售：珀莱雅（603605.SH）
展望后续，公司品牌矩阵已初步搭建完成，短期业绩&长期成长确定性均较强。
医药：药明康德（603259.SH）
海外投融资先于国内回暖，新药研发外包需求企稳回升。《生物法案》未纳入NDAA通道，2024年单独立法通过的可能性较低，地缘政治风险暂时解除。
风险提示：政策超预期变动；全球流动性及地缘政治风险；定价模型失效。