宏观周报：投资行业从旺季向淡季转换

（以下内容从光大期货《宏观周报：投资行业从旺季向淡季转换》研报附件原文摘录）
实体经济方面，随着天气转冷，投资行业从旺季向淡季转换，水泥磨机开工负荷回落，螺纹库存由降转增，表需回落；沥青出货量平稳。消费方面，一线和主要二线城市地铁客运量、拥堵延时指数保持平稳，国内航班执行数回落。房地产销售面积季节性回升，乘用车销量明显回暖。
宏观数据方面，1-9月份，规模以上工业企业实现利润总额同比下降3.5%，较前值回落4个百分点。9月当月利润同比增长-27.18%，跌幅较前值扩大9.4个百分点。从量、价、利润率三要素来看，价格和利润率的下降拖累利润表现，工业增加值是正向贡献。9月PPI同比跌幅扩大，受国际大宗商品价格波动及国内市场有效需求不足等因素影响。9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，比上月加快0.9个百分点，对利润是正向贡献。此外，去年8月和9月是基数高点，使得同比读数录得偏低。IMF报告预计2024年全球经济增长率为3.2%，比7月的预测下调了0.1个百分点，同时2025年的增长预测与7月相比也下调了0.1个百分点至3.2%。报告预计2024年中国经济增长率为4.8%，报告提及中国近期的政策措施可能为短期内的经济增长提供上行空间。
海外方面，2024年美国大选的选举日为11月5日，但绝大多数州允许选民在选举日前提前投票。根据博彩赔率和关键摇摆州均为特朗普领先，共和党在国会选情中领先。美国大选结果对中国的影响主要体现在贸易与产业政策，若特朗普赢得大选，尤其是“特朗普+民主党众议院”情形下，中国短期产品出口可能面临压力。
下周关注：中国10月PMI（周四）、美国三季度GDP（周三）、10月非农（周五）