每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃
宏观：大拐点大机遇：底层逻辑重构，资本市场破局。这一轮宏观政策把提振和发展资本市场作为破局的重要抓手，我们认为原因有四：其一，资本市场上行将带动实体经济预期改善，形成向上螺旋，提振居民消费潜力和企业投资意愿。其二，提振资本市场有助于推动居民财富再平衡，改善居民资产负债表过度依赖房地产的现状。其三，资本市场与新质生产力发展更加适配，居民存款流入资本市场有助于为科技创新企业提供充足的融资支持，促进“科技-产业-资本”高水平循环。其四，资本市场发展有利于推动地方政府职能转型，告别对于土地财政的严重依赖
策略：2024年10月科技先锋投资组合报告：把握科技投资机会，注意节奏政策预期+外围国际市场影响是关键，投资者需把握节奏。此前A股大涨的两个主导因素中的政策预期带来的催化边际减弱，但仍是当前影响市场的主要因素。经过之前的大幅上涨，投资者情绪进入矛盾期。部分投资者对市场后续走势充满信心，持续保持积极的投资态度；另一部分投资者担心市场回调而变得谨慎。另外10月是A股三季报披露期，业绩预期仍将是驱动市场表现的另外·个重点因素。随着临近十一月美国大选倒计时，需持续关注大选情况。配置方面，短期科技板块TMT赛道仍然是市场关注的焦点，特别是芯片半导体、鸿蒙、AI产业链和信创等领域。随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展这些板块的长期景气度较高。应当聚焦受益于政策助力预期+有三季报业绩预期的成长型价值股
招商南油（601975.SH）：成品油运龙头，景气高位充分受益。根据我们盈利预测结果，预计2024-2026年，公司分别实现营收70.15亿元/76.14亿元/80.25亿元，同比+13.21%/+8.54%/+5.39%；分别实现归母净利润19.31亿元/20.28亿元/21.32亿元，同比+24.01%/+5.05%/+5.09%；每股收益EPS为0.40元/0.42元/0.44元，对应PE为8.11倍/7.72倍/7.34倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
电子：AI需求强劲，AI服务器占比快速提升。服务器规模高速成长，AI服务器占比提升。AI芯片市场规模同步增长，新品层出不穷。台积电业绩显著得益于AI芯片的强劲需求。AI应用仍将是半导体行业发展的主要动能。建议关注国产算力芯片公司：寒武纪、海光信息；PCB公司：沪电股份、胜宏科技、景旺电子、生益科技、生益电子；半导体材料公司：华海诚科、雅克科技、清益光电、江丰电子：半导体设备公司：北方华创、拓荆科技、中科飞测：集成电路封测公司：通富微电、长电科技、甬矽电子。