轻工行业行业月报：政策利好助力家居行业需求修复

（以下内容从中国银河《轻工行业行业月报：政策利好助力家居行业需求修复》研报附件原文摘录）
摘要：
家居：地产端&消费端双重利好，助力行业需求回暖。
长期看：地产端“止跌回稳”，助力家居行业良性发展。9月26日政治局会议进一步提出，对商品房建设要控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房货利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。其中，“促进房地产市场止跌回稳”为首次提出。
短期看：各省推出消费券，补贴力度再加码。除各地稳步推行的以旧换新活动，9月部分地区进一步推出家居家装消费券，如京东携手四川省政府发起2024“蜀里安逸·焕新生活”家居家装消费券活动,本次活动时间将分为3个轮次时段,每人每次发放时段可使用1次补贴券,至高补贴30%,每轮补贴单品额度最高达4000元,补贴范围共计厨房卫浴、灯饰照明、智能马桶(盖)、智能浴室柜等14个品类,匹配旧房装修/厨卫改造、智能家居换新、适老化改造三大需求。以旧换新消费券和各公司内部推出的优惠券及平台优惠券可叠加使用，预计将进一步拉动Q4家居消费。
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包装：下游需求平稳增长，静待行业竞争格局改善。2024年8月，我国社会消费品零售总额38725.8亿元，同比+2.1%；2024年1-8月，社会消费品零售总额累计值312,451.7亿元，同比+3.4%。其中限额以上企业零售额饮料类/烟酒类/化妆品类/日用品类24年8月同比分别+2.7%/+3.1%/-6.1%/+1.3%，下游需求整体上平稳增长。
9月24日，奥瑞金公告对中粮包装要约收购事项最新进展，下属子公司华瑞凤泉有限公司收到北京市商务局核发的《企业境外投资证书》，本次交易涉及的商务主管部门境外投资备案工作已完成。本次收购完成后预计行业竞争格局有望进一步改善。
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风险提示：房地产市场景气度不及预期的风险；居民消费力恢复不及预期的风险：原材料价格大幅上涨的风险：行业竞争加剧的风险。