策略点评：政策组合拳落地，市场信心坚定

（以下内容从华福证券《策略点评：政策组合拳落地，市场信心坚定》研报附件原文摘录）
事件：
2024年9月24日上午9:00，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并答记者问。
本次会议召开在三季度末，其中各部门出台系列组合政策，涉及货币、地产、银行保险、资本市场等多方面，上述增量政策为四季度市场奠定稳健运行的基础，提振市场信心。
主要政策解读：
（1）降准降息并行，释放流动性。降准方面，首先今年年底MLF到期压力不小，降准后可置换部分到期MLF，减轻MLF到期的压力；其次，长期流动性的释放也有利于熨平市场的短期波动，缓解短时间内的资金紧张；最后，降准相当于为银行直接提供低成本的、长期的资金运营，有利于减轻银行净息差压力。降息方面，目前国内内需仍待进一步提振，实际利率偏高，此次早于预期的降息有利于降低实体
企业融资成本，促进经济稳增长。
（2）降低存量房贷利率，助力地产风险化解。在LPR下降趋势叠加存量房贷利率与新发放房贷利率趋近的双重作用下，居民提前还贷的压力减小，进而减轻二手房抛售压力，而减少的家庭利息支出可用于居民消费。统一房贷最低首付比例降低了居民购入二套房的门槛，有利于释放居民购房需求。会上还指出人民银行将支持收购房企存量土地，研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，有利于从资金层面对房企提供支持，助力化解房企风险。
（3）资本市场增量资金加码，市场活力焕发。本次会议上提出了三大新货币政策工具，有望成为市场的增量资金，包括：1）创设股票回购增持再贷款，首期3000亿后续可追加，利率为1.75%。2）证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿，获取的资金只能用于投资股市。3）平准基金正在研究。
市场反应：
在一系列增量政策组合拳落地后，市场回暖显著。从9月24日收盘数据看，主要指数反弹明显，创业板指涨幅5.54%靠前，Wind全A涨幅4.03%。申万一级行业全部收涨，其中食品饮料、非银金融涨幅靠前。此次一揽子政策或对市场形成有力支持，后续市场表现可期。
投资建议：
后续建议关注：（1）市场流动性预期改善、风险偏好提升下受益的成长较为确定的板块：受益AI发展与全球科技上行周期下的互联网、光模块、果链，以及受益于亚非拉新兴市场增量需求的逆变器、变压器。（2）对利率变化敏感，从降准降息等系列政策中受益的板块：地产及地产后周期。（3）受益于存量房贷利率下降的板块：家电、汽车等消费板块。（4）受益于资本市场活跃发展的板块：非银。
风险提示
政策调整变动或政策效果不及预期；市场剧烈波动。