(以下内容从华福证券《金融支持经济高质量发展发布会解读:多措并举齐发力、支持经济提信心》研报附件原文摘录)
事件:
2024年9月24日,国新办举行新闻发布会,介绍金融支持经济高质量发展有关情况,并推出金融政策组合拳。
投资要点:
本次金融政策组合拳,对支持实体经济提振资本市场信心具有重要意义:一是降准降息、降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例等政策,对稳定房地产市场支持实体经济高质量发展有积极支撑作用。二是创设新的货币政策工具支持股票市场,以及发布中长期资金入市的政策意见,将构建起耐心资本入市的长效机制,能够形成中长期资金持续流入的循环。三是资本市场制度性建设持续推进,证监会即将发布的促进并购重组措施、上市公司市值管理指引等相关政策,将不断完善相关领域制度细节,切实增强资本市场内在稳定性。
金融支持实体经济力度不断增强。一是下调存款准备金率0.5个百分点,年内还将视情况可能择机进一步下调0.25-0.5个百分点;同时下降7天期逆回购操作利率0.2个百分点,后续MLF预计随之下调大概0.3个百分点,LPR、存款利率等也将下行0.2-0.25个百分点。二是引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近,预计平均降幅在0.5个百分点左右,二套房贷最低首付比例由25%下调到15%。存量贷款利率的下调不仅将缓解居民住房贷款提前还款现象,同时也有利于提升居民消费意愿和消费能力。
创设货币政策工具,引导中长期资金入市。央行创设证券、基金、保险公司互换便利,提升证券等金融机构资金获取能力和股票增持能力,更好发挥稳定市场作用;创设股票回购、增持再贷款,促进上市公司提高合理回购的积极性,有效提升投资者的获得感。此外,证监会将于近日印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》,构建耐心资本入市的长效机制,形成中长期资金持续流入的循环,推进资本市场稳定运行。
完善制度建设,推动资本市场高质量发展。证监会研究制定了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》,积极鼓励传统产业通过重组合理提升产业集中度、大力支持引导更多资源要素向新质生产力方向集聚,进一步推动资本市场更好发挥服务实体经济、发展新质生产力的重要功能。此外证监会还研究制定了上市公司市值管理指引,引导上市公司做好市值管理,有效促进上市公司质量提高,提升投资者回报。
风险提示
一是地缘政治风险超预期;二是宏观经济不及预期;三是海外市场大幅波动等。