晨会纪要

（以下内容从东吴证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）
宏观策略
宏观点评20240911：美国大选：两大候选人的“攻”与“守”哈里斯与特朗普首次交锋总统辩论，民主党顶着巨大的压力“逆风翻盘”。本场辩论之所以重要，是因为这可能是投票前的最后一场电视辩论，也是民主党绝地反击的好机会。缺乏政策经验的哈里斯如何应对特朗普是一大看点，但是哈里斯整个辩论过程全程有礼节且多次跳出特朗普设定的陷阱，整体表现好于预期。而反观：1）特朗普的“老毛病”插话并与主持人吵架，让观众的观感并不好；2）特朗普的政策更偏向宏大叙事，而哈里斯则有更多具体的、明确的和有倾向性的政策，甚至给出具体的金额和数字。那么哈里斯能否帮助民主党守住白宫？
行业
推荐个股及其他点评
纽威股份（603699）：国产工业阀门龙头，受益中国EPC总包商带动油服产业链出海
盈利预测与投资评级：受益中国EPC总包商带动阀门产业出海，叠加海工造船高景气，公司前期布局的产品、资质、积累的口碑开始变现。我们上调公司2024-2026年归母净利润预测至9.5（原值9.5）/12.0（原值11.2）/14.8（原值13.0）亿元，当前市值对应PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。风险提示：原材料价格上涨、汇率波动风险、油气产业周期波动、下游资本开支不及预期等
上汽集团（600104）：8月批发同比-39%，智己同比表现较佳
盈利预测与投资评级：1）自主品牌新能源+出口齐发力：公司核心技术新能源三电系统+智能化软硬件全栈布局，智己推动自主品牌高端化，同时公司出口表现持续亮眼，海外销量继续保持国内行业领先。2）合资公司积极转型：公司与大众集团签署多项有关上汽大众新产品项目的技术合作协议，内容包括在中国开发三款插电混动车型以及两款纯电车型的技术合作协议，中德双方共同为合资企业“技术赋能”，开启合资合作全新篇章；上汽大众积极调整营销策略，加快提升在新能源车市场的品牌声量。我们维持公司2024-2026年归母净利润预期为144.65/141.55/165.04亿元，对应PE为10/10/9倍，维持公司“买入”评级。风险提示：乘用车需求复苏低于预期；新能源渗透率提升不及预期；行业价格战超预期。
广汽集团（601238）：8月集团批发同比-25%，埃安环比改善
盈利预测与投资评级：自主能源生态产业链实现闭环布局：公司聚焦“XEV（混动化）+ICV（智能网联）”和“EV（电动化）+ICV（智能网联）”，全面提升自主创新能力，同时合资品牌电动转型加速，产品组合持续优化。我们维持公司2024/2025/2026年归母净利润预期为49.1/45.9/57.1亿元，对应PE为15/17/13倍。维持“买入”评级。风险提示：乘用车需求低于预期；新能源渗透率提升不及预期等