今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
股指探底回升微涨 多头能量明显不足
周二沪深股指震荡探底小幅回升，股指前市平开后延续弱势单边震荡下行，除了创业板指数其余指数均再创近阶段调整新低，午后华为概念集体爆发动股指止跌企稳逐渐回升，盘中电网和通信设备概念出现异动震荡走强，而高位妖股继续整体退潮，多空双方势均力敌不分伯仲。板块方面延续分化，其中华为鸿蒙、电源电网设备和CPO概念表现略显活跃涨幅居前，医药医疗、旅游酒店和保险板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量0.52万亿微有增加，市场整体活跃度依然处于较低水平。
周二股指前市基本延续周一加速探底的势头呈现出震荡调整走势，直至午后大部分股指创出新低后，市场短线抄底盘借助华为鸿蒙概念试探性介入，市场做多力量略有增加，但由于市场一日游的脉冲现象普遍缺乏赢利效应，因此多方持续做多力量依然极为有限，股指探底回升最终收盘仅微微上涨。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心；措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，坚持问题导向和目标导向，将维护制度公平性和市场内在稳定性放在更加突出位置，持续加强逆周期调节，保障市场稳定运行，切实维护投资者利益。新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但市场底往往需要经历一段时间的震荡反复考验。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储主席鲍威尔表示，美联储将继续维持限制性政策立场，目前消费支出已经放缓但仍然稳健，就业市场更加平衡，失业率可能有所上升但仍然很低，未来将同时考虑这两项任务之间的平衡，重申央行不会等到通胀率达到2%才降息，由此也预示着美联储9月降息基本是大概率事件。美国国债规模持续不断上升，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，全球经济面临下行压力，美联储议息会议日益临近，美债市场剧烈波动美元震荡振幅加大，非美货币兑美元汇率波动加剧，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。
从技术面分析，五一节前股指向上突破整理平台，成交量也同步放大到万亿水平，但在连续两次上冲未果后股指就呈现出逐级震荡回落走势，成交量逐级递减，股指明显由强转弱并呈现出逐级震荡下行走势，市场重心不断下移股指亦表现为迭创新低的弱势特征。上周股指持续震荡回落，沪指和权重指数在上周持续创出近阶段新低，虽然市场风格有所转变趋向于深强沪弱，但上周五深市也出现明显回落走势，股指明显受制于多空分界岭的多重反压。周一股指加速震荡探底，周二股指探底回升微幅上涨，沪深指数和权重指数再创近期调整新低，成交量依然处于年内较低水平，表明市场信心极度匮乏，多方依然缺乏持续做多的动能；目前股指仍在所有中短期周和月均线之下，股指震荡下行的大趋势始终没有改变，而股指上档明显受制于均线系统空头排列的层层反压，因此预期短期股指仍将延续宽幅震荡以寻求多空之间的短暂平衡点，密切关注成交量和人气指数的动向，严格控制仓位精选个股操作。