行业配置报告（2024年9月）：行业配置策略与ETF组合构建

（以下内容从西南证券《行业配置报告（2024年9月）：行业配置策略与ETF组合构建》研报附件原文摘录）
摘要
相似预期差行业轮动模型
最新配置观点：银行有色金属、非银行金融、石油石化、家电、食品饮料
上月组合收益率表现：2024年8月，组合月度收益率-5.84%，相较于行业等权指数超额收益率-1.24%。8月行业配置为：房地产、钢铁、建筑、银行、医药、国防军工。其中银行超额收益率2.88%，医药超额收益率1.24%。
分析师预期边际变化行业轮动模型
最新配置观点：汽车、有色金属、农林牧渔、电力及公用事业、家电、建筑
上月组合收益率表现：2024年8月，组合月度收益率-4.64%，相较于行业等权指数超额收益率-0.04%。8月行业配置为：有色金属、农林牧渔、汽车、银行、食品饮料、电子。其中有色金属超额收益率0.63%，银行超额收益率2.88%，食品饮料超额收益率2.40%。
ETF组合构建
最新ETF行业组合配置：银行、有色金属、食品饮料、汽车、家电
风险提示
本报告结论完全基于公开的历史数据，若未来市场环境发生变化，因子的实际表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。