汽车行业跟踪报告：7月汽车产销量同比、环比双降，出口延续增长趋势

（以下内容从万联证券《汽车行业跟踪报告：7月汽车产销量同比、环比双降，出口延续增长趋势》研报附件原文摘录）
投资要点：
7月汽车产销同比、环比双降，汽车市场表现相对平淡。根据中国汽车工业协会数据，7月汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万辆，同比分别下降4.8%和5.2%，环比分别下降8.8%和11.4%。2024年1-7月，汽车产销分别完成1617.9万辆和1631万辆，同比分别增长3.4%和4.4%，产销增速较1-6月分别下降1.5pcts和1.7pcts，产销增速有所放缓。
7月乘用车产销同比、环比双降。根据中国汽车工业协会数据，7月乘用车产销分别完成203万辆和199.4万辆，同比分别下降4%和5.1%，环比分别下降6.8%和10%。2024年1-7月，乘用车产销分别完成1391.7万辆和1397.4万辆，同比分别增长3.9%和4.5%。
7月商用车产销同比、环比双降。根据中国汽车工业协会数据，7月商用车产销分别完成25.6万辆和26.8万辆，同比分别下降10.5%和6.6%，环比分别下降22.4%和20.5%。分车型来看，7月货车产销分别完成22.1万辆和23.2万辆，同比分别下降10.8%和6.4%，环比分别下降23.8%和21.1%;客车产销分别完成3.5万辆和3.6万辆，同比分别下降8%和7.5%，环比分别下降12.5%和16.3%。2024年1-7月，商用车产销分别完成226.2万辆和233.6万辆，同比分别增长0.4%和3.5%。
新能源汽车产销同比保持较快增长。根据中国汽车工业协会数据，7月新能源汽车产销分别完成98.4万辆和99.1万辆，同比分别增长22.3%和27%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的43.8%。2024年1-7月，新能源汽车产销分别完成591.4万辆和593.4万辆，同比分别增长28.8%和31.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的36.4%。其中，7月新能源汽车出口10.3万辆，同比增长2.2%。2024年1-7月，新能源汽车出口70.8万辆，同比增长11.4%。
汽车出口延续快速增长趋势。根据中国汽车工业协会数据，7月汽车出口46.9万辆，同比增长19.6%，环比下降3.3%。分车型看，乘用车出口39.9万辆，同比增长22.4%;商用车出口7万辆，同比增长5.8%。2024年1-7月，汽车出口326.2万辆，同比增长28.8%。
龙头企业销量同比增长，销量占比略有下降。2024年1-7月，汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为1380.3万辆，同比增长4.2%，占汽车销售总量的84.6%，低于上年同期0.1个百分点。2024年1-7月，新能源汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为508.9万辆，同比增长30.5%，占新能源汽车销售总量的85.7%，低于上年同期0.4个百分点。
投资建议：国内市场方面，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提出支持老旧营运货车报废更新、提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准、提高汽车报废更新补贴标准，政策层面的大力支持将进一步释放存量市场的换购需求，汽车行业有望迎来新一轮的增长机遇；出口方面，中国汽车性价比优势明显，随着国内汽车企业技术的不断进步及配套服务的持续完善，出口增长势头有望延续。国内外需求共振有望推动汽车行业稳健发展，建议关注具备品牌、市场优势以及积极布局海外市场的优质汽车企业。
风险因素：政策效果不及预期风险、汽车需求不及预期风险、市场竞争加剧风险。