首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

2024年半年报点评:PCB稳定增长,新能源收入占比进一步提升

来源:中国银河 作者:高峰,钱德胜 2024-08-22 13:06:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从中国银河《2024年半年报点评:PCB稳定增长,新能源收入占比进一步提升》研报附件原文摘录)
东山精密(002384)
事件:公司披露2024年半年报。2024H1公司实现营收166.29亿元,同比增长21.67%;归母净利润5.61亿元,同比减少32.01%;扣非后归母净利润5.16亿元,同比减少10.66%。
2024H1新能源营收占比进一步提升,汇率波动、新产品量产拖累净利润增速。2024H1公司新能源业务收入为38.10亿元,同比增长29.33%,占公司营收比重达22.91%,较去年同期提升1.35pct。由于去年上半年存在大额非经常性收入,且今年汇率波动、新产品陆续量产对H1净利润产生不利影响,H1公司实现归母净利润5.61亿元,同比减少32.01%。
核心主业PCB业务稳定增长。2024H1公司PCB业务实现营收108.50亿元,同比增长20.93%,占总营收比重减少0.4pct至65.25%,是公司主要收入来源。毛利率为17.41%,较上年同期降低1.44pct。公司该业务主要客户为全球知名消费电子和新能源汽车企业,客户资源较好。伴随AI应用的落地,公司加大PCB产品在AI服务器、云计算、车载等领域的研发和新客户的拓展,积极布局前瞻性技术创新产品,迎接新一轮科技创新周期。
多措并举减少LED、触控模组业务亏损。LED业务受到同质化产品竞争激烈导致亏损,H1该业务实现营收4.38亿元,同比增长20.06%。毛利率为-26.89%,较去年同期提升20.06pct。公司通过加强内部管理,优化产品结构,导入知名客户的代工业务,该业务运营效率逐步提升,亏损明显收窄。H1触控显示业务已经逐渐恢复至正常年份水平,实现营收31.22亿元,同比增长40.73%。毛利率为3.96%,较去年同期提升3.41pct。公司将进一步开拓新客户,提升该业务产能利用率。
投资建议:公司产品线涵盖电子电路、光电显示和精密制造三大板块,聚焦消费电子和新能源两大核心赛道,为客户提供多种智能互联互通领域基础核心器件。预计公司2024至2026年实现分别实现营收400.03/482.23/582.25亿元,同比增长19%/21%/21%,归母净利润为19.52/25.63/33.52亿元,同比变化-1%/31%/31%,每股EPS为1.14/1.50/1.96元,对应当前股价PE为19/15/11倍,维持“推荐”评级。
风险提示:行业竞争加剧的风险;国际贸易环境变动的风险;汇率波动的风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示东山精密盈利能力良好,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-