公用事业行业周报：水电持续增长，深入推进配电网高质量发展，关注生活垃圾产生者付费

（以下内容从华福证券《公用事业行业周报：水电持续增长，深入推进配电网高质量发展，关注生活垃圾产生者付费》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：8月12日-8月16日，电力板块上升0.72%，燃气板块上升1.27%，水务板块上升0.65%，环保板块上升1.15%，同期沪深300指数上升0.42%。
降水接近常年，7月水电持续增长：1-7月份，全国规上电厂发电量53239亿千瓦时，同比增长4.8%，其中，水电、火电、核电、风电、光伏同比分别增长24.9%、0.5%、0.8%、7.1%、26.4%。7月份，全国规上电厂发电量8831亿千瓦时，同比增长2.5%，较6月份同比增速加快0.2pct，较上年同期回落1.1pct，2021-2024年三年CAGR为5.2%。7月，全国平均降水量为122.2毫米，接近常年同期(121.7毫米)；北京和河北降水量为历史同期第3多，新疆为第2少；江苏灌云(348.2毫米)、福建福州(295.6毫米)等33站日降水量突破历史极值，水电单月同比增长36.2%，较上年同期提高53.7pct。因基数效应以及新能源和水电的挤出效应强化，火电增速下滑，单月同比下降4.9%，较上年同期回落12.1pct，2021-2024年三年CAGR为3.1%；核电单月同比增长4.3%。7月风电单月同比增长0.9%，较上年同期下降36.3pct，2021-2024年三年CAGR为11.8%；光伏单月同比增长16.4%，较上年同期提高10pct，2021-2024年三年CAGR为30.5%。
配电网高质量发展方案印发，重点推进四个一批建设改造任务：2024年3月1日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，指出要以配电网高质量发展助力新型能源体系和新型电力系统建设。2024年8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，《行动方案》衔接年初的《指导意见》，进一步明确了当前阶段配电网高质量发展的路线图。2024年8月13日，国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，深入推进配电网高质量发展重点任务落地见效。《实施方案》围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进“四个一批”建设改造任务。
践行循环经济，关注“产生者付费”：2024年8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，目标到2030年节能环保产业规模达到15万亿元左右，相较于2020年7.5万亿的产值实现翻倍。其中，《意见》提出：1）加强可持续航空燃料研发应用，鼓励净零排放船用燃料研发生产应用；2）推进生活垃圾分类，提升资源化利用率；3）支持地方完善收费模式，推进生活垃圾处理收费方式改革，建立城镇生活垃圾分类和减量激励机制。我们认为，《意见》的推行有助于：1）进一步推动生物柴油产业的应用及发展；2）推动资源回收体系建设，提升再生资源利用水平；3）促进生活垃圾处理“产生者付费”模式的推进，缓解地方财政压力，改善相关垃圾焚烧发电企业现金流情况。
投资建议：7月水电持续增长，配电网高质量发展方案印发，重点推进四个一批建设改造任务。水电板块推荐长江电力，建议关注黔源电力，谨慎建议关注国投电力、华能水电、川投能源；火电板块建议关注申能股份、福能股份，谨慎建议关注华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐关注中国广核；绿电板块建议关注三峡能源，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。在绿色转型的背景下，资源再生利用及垃圾焚烧发电企业值得关注。建议关注中再资环、高能环境；建议关注固废治理板块的旺能环境、瀚蓝环境、三峰环境、永兴股份、光大环境。
风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。