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7月房地产行业:累计销售同比降幅小幅收窄,投资尚在筑底

来源:中国银河 作者:胡孝宇 2024-08-16 11:36:00
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(以下内容从中国银河《7月房地产行业:累计销售同比降幅小幅收窄,投资尚在筑底》研报附件原文摘录)
销售:7月量价均下跌2024年1-7月全国商品房销售面积54149万方,同比下降18.60%,降幅较上月收窄0.4pct;2024年7月单月商品房销售面积6232.76万方,同比下降15.39%,环比下降44.72%。2024年1-7月全国商品房销售额53330亿元,同比下降24.30%,降幅较上月收窄0.7pct;2024年7月单月商品房销售金额6196.67亿元,同比下降18.52%,环比下降45.97%。对应的1-7月销售均价为9849元/平米,同比下降7.00%,环比提升0.12%;单月销售均价9942元/平米,同比下降3.70%,环比下降2.26%。受到季节性因素影响,7月单月销售环比下降较明显。7月召开二十届三中全会,《进一步全面深化改革,推进中国式现代化的决定》中提到“充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权,因城施策,允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准”。我们认为高能级城市或因城施策,部分区域或将逐步降低购房的门槛。未来商品住房、保障性住房和保障性租赁住房或将“三房并行”,充分满足居民的刚需、改善性住房需求
投资:尚在筑底2024年1-7月房地产开发投资60877亿元,同比下降10.20%,降幅较上月扩大0.1pct。7月单月开发投资8348.17亿元,同比下降10.82%,环比下降29.83%。7月楼市表现较淡,房企投资意愿尚未修复。开工端:2024年1-7月新开工面积43733万方,同比下降23.20%,降幅较上月缩小0.5pct7月单月新开工面积5710.47万方,同比下降19.70%,环比下降28.02%。房企在前期拿地体量相对较小,叠加销售市场较冷,房企开工意愿较弱。竣工端:2024年1-7月工面积30017万方,同比下降21.80%,同比降幅与上月持平。7月单月竣工3498.11万方,同比下降21.80%,环比下降18.15%。去年7月酸工相对去年6月有所下滑,因此2024年7月的基数影响幅度缩小,酸工同比降幅收窄,但2023年整体或工表现较好,因此2024年竣工表现或将持续承压。
资金:定金和预收款同比降幅收窄2024年1-7月房企到位资金61901亿元,同比下降21.30%,降幅较上月收窄1.30pct。其中1-7月国内贷款为9216亿元,同比下降6.30%;自筹资金22057亿元,同比下降8.70%,定金及预付款18693亿元,同比下降31.70%,个人按揭贷款8748亿元,同比下降37.30%。7月单月,房地产开发资金来源中,国内贷款单月同比下路3.79%,单月同比降幅明显收窄;与销售相关的定金及预收款单月同比下降12.85%,降幅较上月收窄较多,在政策的刺激和去年同期基数相对较低的作用下,我们认为降幅收常的超势或将维待
投资建议:2024年1-7月累计销售面积和销售金额同比降幅均较上月收窄,受到李节性因素影响,7月单月较6月环比下降。投资端依旧承压。《进一步全面深化改革,推进中国式现代化的决定》中提到“充分照予各城市政府房地产市场调控自主权,因城施策”。我们认为在政策大力支持和去年低基数作用下,政策效果或逐渐呈现;头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势,市占率有望进一步拾升。我们看好:招商蛇口、保利发展、龙湖集团、万科A、





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