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汽车行业周报:新能源渗透率首超50%,下半年上升趋势有望持续

来源:华龙证券 作者:杨阳,李浩洋 2024-08-12 15:56:00
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(以下内容从华龙证券《汽车行业周报:新能源渗透率首超50%,下半年上升趋势有望持续》研报附件原文摘录)
摘要:
本周观点:新能源渗透率首超50%,下半年上升趋势有望持续。据乘联会数据,2024年7月全国新能源零售渗透率达到51.1%,首次超过50%,2024年下半年新能源渗透率有望持续提升:(1)新能源乘用车报废补贴加码,新能源和燃油车报废购置补贴标准差额由原3千元提升至5千元,有望持续新能源乘用车消费;(2)智能化趋势加速,“车路云”项目落地与萝卜快跑Robotaxi商业化落地两路线并进,智能驾驶消费者教育加速;(3)下半年新车供给丰富,比亚迪第五代DM-i技术发布后换代车型陆续上市,鸿蒙智选阵营享界S9、智界R7等新车获得较高关注度,2024年下半年新品供给丰富,满足更广泛的消费者需求。
重点行业动态:电动化方面,全国汽车报废更新补贴申请突破45万份;智能化方面,华为ADS3.0首发搭载享界S9,问界/智界系列车型预计于9月升级;出海方面,上汽名爵将在墨西哥设立制造厂和研发中心。新上市车型方面,享界S9、吉利银河E5、比亚迪海豹等车型上市。
本周行情:申万汽车跑输沪深300指数1.7pct。2024年8月5日至8月9日,沪深300指数跌幅-1.56%,申万汽车板块跌幅-3.23%,其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅-3.54%/-5.85%/-2.60%/-8.26%。截至2024年8月9日,申万汽车板块PE(TTM)21.2倍,较上周环比下跌。
数据跟踪:月度数据,2024年7月,乘用车零售销量完成172.0万辆,同比-2.7%,环比-2.5%;新能源乘用车零售销量完成87.8万辆,同比+37.0%,环比+2.6%,新能源渗透率51.1%,同比+14.8pct,环比+2.5pct。周度数据,7月29-31日,乘用车市场零售销量完成33.7万辆,同比+2%,较2024年6月同期+68%,新能源车市场零售15.7万辆,同比+74%,较2024年6月同期+68%,周度乘用车市场新能源渗透率46.6%。
投资建议:新能源渗透率首超50%,下半年有望持续提升,维持行业“推荐”评级。个股方面,建议关注:(1)高阶智能化整车标的华为系长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车等;(2)出海打开增量的整车标的比亚迪、长城汽车等;(3)智能化核心赛道+核心车企供应链汽零标的科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团、隆盛科技等;(4)海外资产经营改善的汽零标的银轮股份、均胜电子、新泉股份、星宇股份、双环传动等。(5)商用车建议关注宇通客车、潍柴动力、中国重汽等;(6)车路协同建议关注万集科技。
风险提示:宏观经济波动风险;政策变动风险;原材料价格波动风险;地缘政治风险;重点上市车型销量不及预期;智能驾驶算法迭代不及预期;第三方数据的误差风险;重点关注公司业绩不及预期。





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