医药生物行业周报：关注医美新品进展，聚焦细分赛道增长

（以下内容从上海证券《医药生物行业周报：关注医美新品进展，聚焦细分赛道增长》研报附件原文摘录）
主要观点
医美24年预计整体保持10%左右增长，品质医美需求提升，上游厂商持续推陈出新。根据德勤携手艾尔建美学和中国整形美容协会发布的《中国医美行业2024年度洞悉报告》，2023年上半年疫情放开后，虽然医美积压需求快速释放，但是下半年未能持续发力，加之宏观经济预期不明朗、消费低迷等因素影响，导致需求者到店次数减少、客单价下降。2024年服务型消费修复，预计整体医美市场增速可达10%左右，未来四年预计市场将保持的年复合增长达到10%-15%。顺应宏观消费趋势变化，品质医美需求愈发凸显。需求端，轻医美项目渐成医美需求主流，非手术类项目占比份额逐步提升，按消费金额计2023年达到52%。医美消费群体年轻化趋势明显，需求者追求性价比，也更愿意为品质医美买单；审美趋势回归自然，更加注重个性化审美。供给端，医美上游厂商仍在快速迭代推陈出新，旨在通过高品质产品和服务的交付，助力行业迈向品质医美新阶段。
江苏吴中：2024年1月公司聚乳酸面部填充剂AestheFill产品正式获批，并在6月举办品牌上市会。2024年7月，公司下属吴中美学与北京丽徕科技有限公司签署了战略投资及合作协议，布局再生水光PDRN“婴儿针”，PDRN溶液属于功能型水光产品，在普通水光针的基础上兼具抗炎修复、改善肌肤纹理、组织再生的功效。此次布局有望在玻尿酸、胶原蛋白、溶脂针、表麻等产品线的基础上，进一步完善公司的产品矩阵。
昊海生科：2024年7月，公司注射用氨基酸交联透明质酸钠凝胶产品获批，本产品基于公司自主研发的全球首创有机交联工艺，系国内唯一一款使用天然产物赖氨酸作为交联剂的玻尿酸产品。该交联剂为人体必需氨基酸，相较于传统化学交联剂，具有更好的远期安全性；同时，本产品为国内首个封闭透明质酸酶作用位点的产品，具有更为长效的特质。本次获批标志着公司采用有机交联工艺的第四代玻尿酸产品具备了在境内市场销售的资格，进一步丰富公司医美玻尿酸产品矩阵。
华熙生物：2024年7月30日，公司自主研发的“注射用透明质酸钠复合溶液”（商品名：润致·格格）成功获得NMPA的上市批准。“润致·格格”为华熙生物全新一代颈部专研复合营养类产品，采用独家三重分子自交联技术，实现0交联剂添加但产品结构致密具有粘弹性。配合专利复配氨基酸簇，促生胶原，改善颈部凹、松、暗、干等问题，为消费者带来更加聚焦和有效的颈部年轻化解决方案。此次获得中国第二张复合溶液械三类证，打破了行业长期以来的垄断局面，有望促进公司医美业务的持续增长。
华东医药：2024年7月30日，Sinclair欣可丽美学在新加坡艺术大厦举行了盛大的新品发布会，全新透明质酸注射产品MAILI？重磅亮相。MAILI？采用瑞士尖端科技，借助独特OxiFree专利制造技术，具备了优异的流变性能，帮助医学专家实现更高水准的临床塑美效果。MAILI？系列产品包括适用于治疗细纹和中等程度的皮肤凹陷的Precise、专为深层皱纹和唇部增强设计的Define，用于面部容积增加的Volume，适用于面部容积恢复和塑形的Extreme共4款产品。我们认为针对全面部的精细化适应症MAILI？有望受益于医美审美的个性化发展。
投资建议
建议关注巨子生物、江苏吴中、爱美客、华熙生物、昊海生科等。
风险提示
药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险等。