今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
股指弱势震荡整理 成交量能继续萎缩
周三沪深股指弱势震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，代表人气的双创指数表现整体趋弱，全天通信设备概念出现强劲反弹走势表现活跃，航天概念卷土重来全面回升，午后券商板块一度异动拉升但最终还是无功而返，多空双方争夺激烈。板块方面延续分化，其中通信设备、电力电网和航天航空板块表现略显活跃涨幅居前，医药医疗、房地产和芯片板块整体出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量0.59万亿继续减少，市场量价依然延续背离格局。
日股历史级暴跌引发全球股市大崩溃，经历了全球股市黑色星期一后，周三当日为稳定市场，日本央行副行长内田真一出面“放鸽”，称不会在市场不稳定的时候加息，而对于其鸽派发言实际上也是间接承认了该行上周的加息举措是“灾难性”的政策失误。因此在周二亚太股指出现强劲反弹之后，周三亚太股指继续延续反弹但整体力度明显减弱，而A股还是按照自身特性呈现出反弹受阻的宽幅震荡走势，板块热点出现分化题材概念热度有所降温，市场多空双方僵持不下，但投资者的避险需求依然不减。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心；措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，坚持问题导向和目标导向，将维护制度公平性和市场内在稳定性放在更加突出位置，持续加强逆周期调节，保障市场稳定运行，切实维护投资者利益。新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但市场底往往需要经历一段时间的震荡反复考验。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储主席鲍威尔表示，美联储将继续维持限制性政策立场，目前消费支出已经放缓但仍然稳健，就业市场更加平衡，失业率可能有所上升但仍然很低，未来将同时考虑这两项任务之间的平衡，重申央行不会等到通胀率达到2%才降息，由此也预示着美联储9月降息的概率大增。美国国债规模持续不断上升，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，全球经济面临下行压力，美债市场剧烈震荡美元震荡回落振幅加大，非美货币兑美元汇率波动加剧，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。
从技术面分析，五一节前股指向上突破整理平台，成交量也同步放大到万亿水平，市场做多力量有所增强，但在连续两次上冲未果后股指就呈现出逐级震荡回落走势，股指明显呈现出由强转弱的迹象。上周三大股指下行创出近5个月新低后出现技术性反弹，但成交量始终难以维系回落很快，市场整体依然较弱缺乏持续领涨的人气板块，股指始终受制于多空分界岭的压制，市场人气低迷难以凝聚形成合力。周一股指受全球大跌影响宽幅震荡调整，三大股指再创近期调整新低并失守中短期均线，市场整体明显偏弱，周二周三股指宽幅震荡微幅反弹但成交量持续减少，量价延续背离显示出市场做多力量极为有限，市场信心依然处于低迷状态，目前股指仍在所有中短期周和月均线之下，股指震荡下行的大趋势始终没有改变。预期短期股指仍将宽幅震荡以寻求多空之间的短暂平衡点，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏高抛低吸，严格控制仓位精选个股操作。