电力设备行业快评报告：三部门印发《行动方案》，推进新型电力系统建设

（以下内容从万联证券《电力设备行业快评报告：三部门印发《行动方案》，推进新型电力系统建设》研报附件原文摘录）
事件：2024年8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》（以下简称《行动方案》），提出的9项专项行动，全面加快推进新型电力系统建设。
投资要点：
针对紧急问题，攻关关键方向。《行动方案》着重从三个方面推进新型电力系统建设：（1）切实落实新型电力系统建设的总体要求。从不同角度对应提出专项行动，统筹推进新型电力系统协调发展。（2）力求解决近期关键问题。明确2024—2027年重点任务，务求尽快取得成果，服务当前电力系统转型发展实际需要。（3）采用先行先试的工作方法。在各项关键领域中，选取攻关收益高、提效潜力大、引领效应强的方向开展探索，以“小切口”解决“大问题”，提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力。
全面推进系统建设，方案细节明确。《行动方案》提出2024—2027年重点开展的9项专项行动，包括：电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、需求侧协同能力提升行动等，从发电、输电、配电和需求端全面加快推进新型电力系统建设。同时，在9项专项行动下，《行动方案》还提出24项的具体的行动方案细节，包括：优化加强电网主网架、提高在运输电通道新能源电量占比、加强智慧化调度体系总体设计、打造一批系统友好型新能源电站等，对新型电力系统中的典型性、代表性方向作出了具体的行动指示。
注重电网升级建设，有望带动电网投资增长。随着新能源高速发展，新能源发电量占比快速提升，对电网的输配电能力、供电稳定性提出了新的挑战。电网输电、配电和智能化调度能力建设是推动新能源大规模高比例发展的关键。《行动方案》高度关注电网的建设和升级，提出了电力系统稳定保障行动、配电网高质量发展行动、智慧化调度体系建设行动等系列的行动方案，着重在电网侧推动新型电力系统的建设。我们认为，电网升级建设是构建新型电力系统的重要内容。随着新型电力系统建设推进，电网建设投资有望稳步增长，带动板块景气提升。建议积极关注特高压、配网升级、智慧调度等重点环节。
探索新能源消纳新模式，联动算力、新技术发展。《行动方案》提出新能源系统友好性能提升行动和电力系统调节能力优化行动，强调统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式；同时，围绕不同储能应用场景的需求，探索应用一批新型储能技术，引导新型储能电站的市场化投资运营。《行动方案》关注新能源消纳与新技术、新产业间的联动，建议关注数据中心建设带动的电力需求提升，以及铅炭电池、钠离子电池、压缩空气等储能技术的发展应用。
投资建议：今年以来，国家高度重视新能源消纳问题，先后发布了《2024—2025年节能降碳行动方案》、《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》、《电力市场运行基本规则》等政策措施，持续推进新型电力系统建设。我们认为：（1）电网升级建设是构建新型电力系统的重要内容。随着相关政策持续加码、落实，电网建设投资有望稳步增长。建议积极关注特高压、配网升级、智慧调度等重点环节。（2）随着电网消纳保障能力的提升以及电力市场规则的完善，新能源、储能项目的综合收益率有望提升，进而带动新能源产业发展。建议持续关注储能等新能源项目收益率提升带动的投资机会。
风险因素：政策落实不及预期、新型电力系统建设不及预期、原材料价格大幅波动、行业竞争加剧。