(以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录)
策略:印度股市未来还有持续上涨的空间吗?中长期看仍有上行空间,其结构性机会大于超势性空间。(1)尽管当前的估值相对于历史水平较高,但相较于全球其他主要股指,印度股市的估值泡沫风险相对较低,存在进一步上涨的空间。(2)利率政策方面,市场一致预计,印度央行或将在第三季度跟随美联储步伐采取降息措施。这种内外结合的降息效应,将为印度股市的进一步上行提供有力的支撑。(3)综合营业收入增速预期和盈利增速预期来看,未来两年印度行业指数中业绩景气度排序预计依次为可选消费、工业、电信、医疗卫生、金融、公用事业、主要消费、能源、信息技术、材料。
医药:医药持仓降至历史低位,医疗改革持续推进。基于基本面行业增速2403开始回升、政策面创新药支持政策落地、估值端美联储降息预期,考虑到202303行业合规整顿开启,2403开始行业在低基数下营收同比增速有望回升,我们认为医药行业有机会继续保持反弹行情,结构性机会较多,看好创新药及器械、创新药产业链、ICL及细分行业龙头个股。
环保公用:水电发电量表现亮眼,公用事业价格改革提速。短期推荐受益于来水改善的水电板块;全年看好具备政策催化、业绩持续改善、估值有提升空间的火电板块;长期看好业绩确定性高、分红能力强的水电、核电板块。新能源已在底部区域。个股关注华能国际、皖能电力、川投能源、长江电力、中国核电等。
