快递行业点评：24年上半年件量增速23%，单价仍在下降

（以下内容从国都证券《快递行业点评：24年上半年件量增速23%，单价仍在下降》研报附件原文摘录）
【业务量】 行业 6 月完成业务量 145.7 亿件， 同比增长 17.7%； 1-6 月累计完成业务量 801.6 亿件， 同比增长 23.1%。 24 年上半年快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 85.3， 较 1-5 月上升 0.1。
6 月份额： 圆通（ 15.1%） >韵达（ 13.9%） >申通（ 13.5%） >顺丰（ 7.6%）；1-6 月累计份额： 圆通（ 15.22%） >韵达（ 13.63%） >申通（ 12.76%） >顺丰（ 7.75%） 。
注： 根据邮政局网站， 24 年 1 月起， 部分邮政快递企业调整快递业务口径， 同比增速按可比口径计算。
上市公司月度经营数据披露 6 月业务量同比增速： 申通（ 19.65 亿件，+29.02%） ＞ 韵达（ 20.23 亿件， +27.96%） ＞ 圆通（ 22.02 亿件， +22.88%）＞ 行业（ +17.7%） ＞ 顺丰（ 11.08 亿件， +8.95%） 。
1-6 月业务量累计同比增速： 申通（ +32.46%） >韵达（ +30.02%） >圆通（ +24.84%） ＞ 行业（ +23.1%） ＞ 顺丰（ +6.46%） 。
【单票收入】 行业 6 月单票收入 7.95 元， 同比下降 13.0%， 1-6 月票均8.15 元， 同比下降 12.5%；
分产粮区看， 广东 6 月单票收入 7.05 元， 同比下降 12.8%（ -1.03 元） ，环比增长 0.03 元， 浙江 6 月单票收入 4.49 元， 同比下降 12.1%（ -0.62元）， 环比增长 0.14 元， 其中义乌 6 月单票收入 2.33 元， 同比下降 13.62%（ -0.37 元） ， 环比增长 0.01 元。
6 月单票收入： 圆通 2.25 元， 同比-5%（ -0.12 元） ； 韵达 2.00 元， 同比-13.8%（ -0.32 元） ； 申通 2.01 元， 同比-9.1%（ -0.20 元） ； 顺丰 15.77元， 同比-4.0%（ -0.65 元） 。
1-6 月累计单票收入： 圆通 2.34 元， 同比-4.4%（ -0.11 元） ， 韵达 2.10元， 同比-15.8%（ -0.39 元） ， 申通 2.09 元， 同比-11.1%（ -0.26 元） ，顺丰 15.93 元， 同比+1.1%（ +0.17 元） 。
1-6 月社零总额 23.6 万亿， 同比+3.7%， 而实物网上零售额 5.96 万亿，同比+8.8%， 6 月单月实物网上零售额 1.13 万亿， 同比-1.39%， 5 月同比+12.89%， 剔除 24 年 618 大促规则改变因素， 5-6 月实物网上零售额同比+5.14%， 具有较强韧性， 高于同期社零增速。
同时， 快递件量 6 月同比+17.7%， 1-6 月累计件量增速同比+23.1%， 显著快于实物网上零售额增速， 快递轻量化、 直播电商和下沉市场渗透率提升是主要因素。 由于快递 23 年件量前高后低， 预计 24H2 快递件量增速同比增速放缓， 全年预计同比+15 至+20%。通达系中， 韵达和申通保持件量较高增速， 以量换价， 申通已经公布24H 业绩预告， 增速亮眼， 盈利修复。 圆通量价均衡， 收入增速高于同业。
目前看竞争仍将较为激烈， 单票均价持续下行， 但不具有价格战可能；长期看， 龙头快递企业有望不断提升市场份额， 提升客户服务质量， 深化数智化工具应用， 发挥规模效应实现降本增效， 凭借现金流及优质资产巩固行业地位， 抵消价格下行影响。
风险提示： 行业竞争加剧、 宏观经济不及预期等