电子：Apple Intelligence持续推进

（以下内容从华安证券《电子：Apple Intelligence持续推进》研报附件原文摘录）
主要观点：
事件
2024年8月2日，苹果发布2Q24季度业绩，单季度实现收入858亿美元，同比增长4.87%，环比下降5.48%；净利润214亿美元，同比增长7.88%，环比下降9.26%。
整体业务稳健向上，Apple Intelligence持续推进
苹果2Q24单季度收入、利润均同比向上，其中iPad收入在新品带动下表现更加积极，具体来看：
1）iPhone业务收入393.0亿美元，同比微幅下降0.9%，环比下降14.5%，季节性影响下的环降幅度较2023年同期收窄（2Q23环比下降22.7%）；
2）Mac业务收入70.1亿美元，同比增长2.5%，环比下降5.9%，整体相对稳健；
3）iPad业务表现较为优异，单季度收入71.6亿美元，同比增长23.7%，环比增长28.8%，我们认为主要系新款iPad Air和iPad Pro在二季度发售影响；
4）可穿戴业务收入81.0亿美元，同比下降2.2%，环比增长2.4%；
5）服务业务收入242.1亿美元，同比增长14.1%，环比增长1.4%。
分地区来看，仅大中华区同比下降，其他地区均为同比增长：
1）美洲区域收入376.8亿美元，同比增长6.5%，环比增长1.1%；
2）大中华区收入147.3亿美元，同比下降6.5%，环比下降10.0%；排除汇率因素后，同比下降幅度少于3%。
3）日本区域收入51.0亿美元，同比增长5.8%，环比下降18.5%；
4）亚太其他区域收入63.9亿美元，同比增长13.5%，环比下降4.9%；
5）欧洲区域收入218.8亿美元，同比增长8.3%，环比下降9.3%；
苹果对Apple Intelligence表态较为积极，就推进节奏来看，AppleIntelligence已经开始向开发者推送，美国英语区开发者率先接收Apple Intelligence的部分功能套件，其他更多新功能会陆续推送，至于对ChatGPT的集成，公司表示将在2024年底前完成。
投资建议
Apple Intelligence集成到苹果终端当中，或将让终端设备变得更加智能好用，目前部分功能已经推送到开发者，吸引开发者积极接入；从硬件支持的维度看，iPhone需要更新的A系列芯片才能使用，或将刺激用户换机需求，且有望引领新一轮的硬件创新，建议关注苹果链公司。
风险提示
苹果终端销量不及预期；苹果AI进展不及预期。