中小盘周报：以旧换新政策加码，“双宋”+深蓝S07重磅上市

（以下内容从开源证券《中小盘周报：以旧换新政策加码，“双宋”+深蓝S07重磅上市》研报附件原文摘录）
本周市场表现及要闻：商务部：6月全国报废汽车回收量同比增长达72.9%
市场表现：本周（指7月22日至7月26日，下同）上证综指收于2891点，下跌3.07%；深证成指收于8597点，上涨3.44%；创业板指收于1660点，上涨3.82%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌3.76%，小盘指数下跌2.76%。溯联股份、美格智能、青鸟消防本周涨幅居前。
本周要闻：何小鹏：端到端+大模型可以真正实现智驾全球化，年内打通小区内部道路；小鹏与大众签订电子电气架构技术联合开发协议，首搭车型2年内量产；地平线SuperDrive全场景智驾方案2025Q3量产上车；蔚来乐道CEO艾铁成：L60车型8月公布内饰设计、9月下旬正式上市；长安登陆拉美市场，阿维塔11/12、深蓝S07等在墨西哥首次亮相；商务部：6月全国报废汽车回收量同比增长达72.9%；乘联分会：2024年7月狭义乘用车零售预计173万辆，同比微降2%，新能源预计86万辆；特斯拉FSDv12.5开始向非员工车主推送：高速智驾统一端到端技术方案。
本周重大事项：7月25日，德明利发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：第一、二、三个解除限售期营收分别不低于38亿元、45亿元、55亿元。
本周专题：以旧换新政策力度提升，“双宋”+深蓝S07重磅上市
国家拟统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，大力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。本次以旧换新政策呈现以下重要特征：（1）中央层面以旧换新补贴资金承担份额提升。原先东部、中部、西部地区中央资金承担比例分别为50%、60%、70%，新政策下比例分别为85%、90%、95%；（2）单车补贴加大。原先燃油车、新能源车单车补贴分别为7000元、1万元，新政策提升到1.5万元、2万元。预计补贴力度提升后，对乘用车市场的刺激效果能够更好地显现，尤其是对主流价位段新能源车型，比亚迪、长城、长安等将明显受益。比亚迪DM5.0红利加速释放。宋PLUS和宋LDM5.0发布，官方NEDC亏电油耗为百公里3.9L，满电满油综合续航1500km，售价13.58-17.58万元。和秦L、海豹06一样，宋L和宋也是双车战略，用配置相似但外观风格不同的两款车型争取更多目标用户。作为一款紧凑型SUV，宋LDM-i将填补王朝网宋Pro和唐之间的产品空白。宋家族是比亚迪销量支柱，新技术加持有望提升销量。深蓝S07上市，将华为ADSSE智驾首次下放到20万以下车型。在这个价位段，有高阶智驾功能的车很少，深蓝S07有望凭借产品力提升深蓝整体销量。
重点推荐主题和个股
智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具）；高端制造主题（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。
风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。