氢能点评报告：松原氢能产业园中标结果出炉，大标方制氢设备落地有望加速

（以下内容从华宝证券《氢能点评报告：松原氢能产业园中标结果出炉，大标方制氢设备落地有望加速》研报附件原文摘录）
投资要点
事件：6月中能建松原氢能产业园一期工程电解槽采购项目公布中标结果。此次一期工程的招标内容包括64套1050方电解槽、32套2100方气液处理器、8套8400方氢气纯化设备。6月26日，电解槽招标结果公示，采购中标通知书陆续发出，64套电解槽订单由多家企业瓜分，目前官方已经宣布的企业有阳光氢能、华光环能、中船派瑞氢能，其中阳光氢能、中船派瑞氢能两家公司占据此次招标的最大份额。
中能建松原氢能产业园打造氢氨醇一体化项目，推进吉林省氢能产业发展：中能建松原氢能产业园项目是首批“氢动吉林”的示范项目，聚焦绿电、绿氢、绿氨、绿醇一体化全链条发展，打造完整的制、储、运、加、消、研体系。项目总投资高达296亿元人民币，规划年产绿色氢气11万吨、绿色合成氨60万吨以及绿色甲醇6万吨。项目建成后有望助力吉林省抢占绿色氢能产业发展新赛道制高点，打造“中国北方氢谷”，为吉林全面振兴取得新突破提供有力支撑。
作为全球最大体量的绿色氢氨醇一体化项目，中能建松原氢能产业园加速大标方制氢设备及系统的订单落地：与其他制氢项目相比，中能建松原氢能产业园项目在电解槽招标数量和规模上的优势突出，此次招标的制氢规模达到了67200Nm3/h。从目前公布的中标名单来看，阳光氢能、华光环能两家公司分别中标16台电解槽设备，单槽制氢规模突破1050Nm3/h，占此次电解槽采购订单的最大份额。横向对比来看，本次中标的三家电解槽公司在碱性水电解槽产品方面有各具优势的产品，并已进入商业应用阶段，在现有的可再生能源制氢示范项目中得到规划和应用。
大型化、规模化、多元化有望成为未来电解槽行业的主要趋势：根据氢云链的统计数据，2023年国内绿氢项目呈现爆发式增长，电解槽招标项目超50个，总招标规模达到1777MW。从2023年电解槽订单量来看，派瑞氢能、阳光氢能、隆基氢能位列前三，中标量分别为244.5MW、163MW和157MW，共占据总市场份额的67%，与2022年行业前三相比有所下降电解槽行业竞争加剧。随着松原氢能产业园项目等规模化绿氢项目带来的外溢效应，未来电解槽行业有望呈现大型化、规模化、多元化的趋势。
投资建议：中能建松原氢能产业园电解槽采购项目进一步提升了我国电解槽市场的需求规模，该项目公示的中标结果也体现了国内大型电解槽厂商在相关产品和技术上有明显优势。随着中能建松原氢能产业园一期项目的落地和后期项目的推进，我国电解槽需求以及绿氢产能将得到进一步释放，建议关注电解槽及其相关上下游行业的投资机会。
风险提示：技术发展不及预期、政策推进不及预期；本报告部分图表根据新闻资料整理，或存在统计不完备的情况；本报告提及的上市公司旨在论述行业发展现状，不涉及覆盖与推荐。