晨会纪要

（以下内容从东吴证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）
宏观策略
宏观点评20240706：6月非农：美联储转向的线索
6月美国非农数据再次“挤水分”：一方面，虽然美国6月非农就业人数增长20.6万人，超过预期的19万人，但较前值27.2万人显著下滑；另一方面，前两个月新增就业人数合计较修正前减少11.1万人，被大幅向下调整。美国就业数据“充分挤水分”，打消了市场对于就业仍在增长的疑虑。虽然美国恰逢假期交易“清淡”，但市场仍做出了反应：美东时间晚上八点半，在数据公布后的1分钟内，美股期货上涨，美债收益率下降5bp，降至4.31%。那么具体来看，6月美国非农表现到底如何：首先，美国6月非农数据开始转弱。新增就业人数为20.6万人，虽然高于预期的19万人，但是较前值（初值）27.5万人及下修后的21.8万人相比均有所下降。劳动力市场不再是强势猛增，开始出现降温趋势。风险提示：全球通胀超预期上行，美国经济提前进入显著衰退，巴以冲突局势失控，美国银行危机再起金融风险暴露。
固收金工
固收点评20240708：欧通转债：电源适配器领域领跑者
我们预计欧通转债上市首日价格在108.64~120.81元之间，我们预计中签率为0.0028%。
固收周报20240708：央行买债对债市流动性和中枢有何影响？
央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。此举对债市流动性和中枢有何影响：第一方面，可以从央行历次喊话时刻的10Y和30Y国债收益率看出其心理点位。第二方面，央行此番操作对于流动性的影响可以分为借入和卖出两个步骤时的影响进行分析。美国24年6月制造业PMI指数、非制造业PMI指数及失业率数据公布，后市美债收益率如何变化？美国6月制造业PMI指数下降，自有库存出现下降趋势；6月非制造业PMI指数也遭遇大幅下滑，新订单指数和商业活动指数均显著下降，物价指数也有一定程度的下跌。2024年6月美国失业率上升，非农新增就业人口增长虽超预期但仍继续下滑。美联储降息概率有所回升，具体降息时点仍需关注通胀轨迹。
固收点评20240708：赛龙转债：国内改性塑料领域领先企业
我们预计赛龙转债上市首日价格在128.11~142.73元之间，我们预计中签率为0.0011%。
固收周报20240707：低价转债这轮配置窗口期不会过短
我们认为虽然部分标的修复斜率十分陡峭，但这轮配置的窗口期不会过短。
固收点评20240706：二级资本债周度数据跟踪（20240701-20240705）
本周银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债3只，发行规模为550.00亿元，较上周增加522.00亿元。周成交量合计约1180亿元，较上周减少439亿元。周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，但幅度大于溢价成交。
固收点评20240706：绿色债券周度数据跟踪（20240701-20240705）
本周银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券6只，合计发行规模约66.05亿元，较上周减少56.76亿元。周成交额合计505亿元，较上周减少143亿元。周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例和幅度均大于溢价成交。