原油月报：EIA上调2024年全球原油去库水平

（以下内容从信达证券《原油月报：EIA上调2024年全球原油去库水平》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
【原油价格板块】截至2024年7月3日，布伦特原油、WTI原油、俄罗斯EPSO原油、俄罗斯Urals原油价格分别为87.34、83.88、81.09、81.31美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+11.46%）、WTI原油（+13.02%）、俄罗斯ESPO（+5.50%）、俄罗斯Urals（+18.67%）。2024年年初至2024年7月3日期间不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+15.09%）、WTI原油（+19.18%）、俄罗斯ESPO（+9.21%）、俄罗斯Urals（+25.58%）。
【原油库存板块】根据2024年6月报，IEA、EIA和OPEC预测2024年全球原油库存变化分别为-29.55、-42.09、-206.86万桶/日，较2024年5月预测分别+11.07、-33.50、-36.40万桶/日，其中OPEC对于全球原油需求预期更为乐观，三大机构预测2024年库存变化平均为-92.83万桶/日，较2024年5月预测均值-19.61万桶/日。IEA、EIA和OPEC预测2025年全球原油库存变化分别为+41.30、+19.40、-227.86万桶/日，三大机构预测2025年库存变化平均为-104.23万桶/日。对于2024Q3，IEA、EIA和OPEC预测全球原油库存或将分别-75.83、-57.00、-250.58万桶/日，三大机构预测库存平均-127.80万桶/日，较2024Q2平均库存变化-46.49万桶/日。
【原油供给板块】IEA、EIA、OPEC在2024年6月报中对2024全球原油供给预测分别为10290.44、10256.99、10239.00万桶/日，较2023年原油供给分别+69.39、+77.71、+50.45万桶/日，其中IEA和EIA相较2024年5月预测分别+15.55、-18.55万桶/日，主要差异在于对OPEC的产量预期；IEA、EIA、OPEC对2025年原油供给预测量分别为10464.39、10471.57、10402.65万桶/日，较2024年原油供给分别+173.95、+214.57、+163.65万桶/日。具体来看，2024年6月IEA、EIA和OPEC预测2024Q3全球原油供给同比增量分别+141.36、+130.95、+110.89万桶/日，其中IEA和EIA相较2024年5月预测分别+22.21、-45.57万桶/日，主要差异在于OPEC产量预期。
【原油需求板块】IEA、EIA、OPEC三大机构在2024年6月报中对2024全球原油需求预测分别为10319.99、10299.09、10445.85万桶/日，较2023年原油需求分别+96.19、+107.87、+234.48万桶/日，相较2024年5月预测量分别+4.48、+14.95、-0.25万桶/日；IEA、EIA、OPEC对2025年原油需求预测量分别为10423.09、10452.17、10630.51万桶/日，较2024年原油需求分别+103.10、+153.08、+184.66万桶/日。具体来看，2024年6月IEA、EIA和OPEC预测2024Q3全球原油需求或将分别同比+84.50、+122.43、+277.94万桶/日，相较2024年5月预测量分别+16.20、+21.88、-0.10万桶/日。
相关上市公司：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。