全球热点观察系列（3）：法国股市缘何领跌欧洲市场

（以下内容从华福证券《全球热点观察系列（3）：法国股市缘何领跌欧洲市场》研报附件原文摘录）
投资要点：
2024年5月10日，法国CAC40指数创1987年指数基日以来的历史新高，随后开始震荡下行，并在6月份加速下跌，最终回吐年内全部涨幅。法国股市在2024年6月份甚至整个二季度的表现处于欧洲主要股市中的垫底水平。我们认为，一方面与其本身偏弱的经济基本面有关，另一方面更直接的导火索是对法国政治稳定性和未来政策的担忧。
2024年6月9日，欧洲议会选举落幕，马克龙所在的复兴党得票率远低于极右翼的国民联盟。面对国民联盟在欧洲议会选举中的强劲表现，马克龙迅速采取行动，当晚宣布解散法国国民议会，并将原定于2027年的法国国民议会选举提前至6月底7月初进行，这一政治决定对金融市场造成了冲击。法国CAC40指数6月10日至14日周跌幅达6.23%，创过去两年来的最大单周跌幅，法国10年期国债收益率飙升至年内最高水平。市场对复兴党在选举中可能的失利以及随之而来的政策变动感到不安。在政治局势更加明朗以前，法国股市的吸引力可能不及欧洲其他市场。
风险提示
历史经验不代表未来、政治稳定性风险、汇率大幅波动风险、技术进步放缓影响生产率、地缘政治风险等。