(以下内容从华福证券《一周综评与展望:关注人民币汇率波动》研报附件原文摘录)
投资要点:
本周有三方面值得重点关注。
一是7月1日公布的2024年6月财新中国制造业采购经理指数(PMI)达51.8,较5月份上升0.1个百分点,连续8个月高于荣枯线,为2021年6月份以来最高,显示制造业生产经营活动扩张加速。财新PMI中,综合产出指数为52.8%,服务业经营指数为51.2%,表明服务业持续扩张,但是速度有所减慢。
此前,6月30日,国家统计局公布6月PMI数据。6月份,制造业采购经理指数为49.5%,与上月持平;非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.5%,分别比上月下降0.6和0.5个百分点。从产出看,我国经济总体保持扩张,但持续回升向好基础仍需巩固。其中制造业PMI分项中,生产指数为50.6%,高于临界点,表明企业生产持续扩张。新订单指数为49.5%,较上月下降0.1个百分点,表明市场需求不足。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51.7%和47.9%,比上月下降5.2和2.5个百分点,较上月均出现下降。非制造业PMI中建筑业和服务业分项6月为52.3%和50.2%,较5月分别下降2.1和0.3个百分点。企业预期方面,制造业和服务业生产经营预期均有所提升,建筑业则轻微下降。6月制造业和服务业预期分别为54.4%和57.6%,较5月提高0.1和0.6个百分点;建筑业预期为54.7%,较上月下降1.6个百分点。
二是近期人民币汇率持续走弱。7月3日早盘,离岸人民币对美元汇率跌破7.31元关口,创去年11月中旬以来新低。近期,放眼全球外汇市场,日元、韩元等货币的汇率出现了较大波动,引起相关国家金融管理部门关注。本轮人民币贬值的主要原因是是美元指数走强下的被动贬值和中美利差倒挂程度边际走阔,导致人民币贬值波动区间加大。随着美元指数见顶、中国经济基本面坚实和央行政策工具箱弹药充足等原因,本轮贬值延续概率较小。建议后续关注中国央行相关政策表态。
三是7月1日,上海证券交易所召开“科创板八条”专题证券公司座谈会,旨在稳步推进深化科创板改革各项政策措施落实落地。证券公司代表一致认为,“科创板八条”明确了下一阶段科创板建设的目标和任务,对进一步发挥科创板改革“试验田”作用,更好服务科技自立自强,促进新质生产力发展具有重大意义。
风险提示:
地缘政治风险超预期、经济数据不及预期、海外市场大幅波动等。