能源周观点：国内出行向好支撑油价上行

（以下内容从国金证券《能源周观点：国内出行向好支撑油价上行》研报附件原文摘录）
原油
油价展望：6月初我们认为布油在77美元/桶附近存在较强支撑，布油2408合约在6月4日最低触及76.76美元/桶后如期上涨，6月中旬我们继续看好油价因需求的季节性增长而上涨。近期国内出行改善，美国车用汽油消费虽震荡，但上行趋势未改变，因此我们保持7、8月原油供需环比趋紧的观点，并认为布油2409合约有望继续上行至88美元/桶以上。由于美国成品油需求同比难有增长，夏季过后对于油价则需谨慎对待。
本周行情：2024年6月28日，布伦特期货价(连续)为86.41美元/桶，本周上涨1.17美元/桶。WTI期货价(连续)分别收于81.54美元/桶，本周上涨0.81美元/桶。
供给端：我们认为OPEC+在2024Q3的产量将保持稳定，同时美国产量增长空间有限，因此预计2024Q3全球原油产量将较为稳定。
需求端：国内夏季出行同比增长，支撑国内成品油需求。在截至6月29日的一周内，国内周均航班离港量同比增长3.91%，全国市内拥堵指数同比增长1.11%。美国成品油需求增长较缓慢，但仍维持季节性增长趋势。
天然气
气价展望：虽然美国产量有所恢复，但目前产量接近我们此前所做的“中等规模减产”情形假设，在这种假设下我们预计欧美天然气总库存到2024年末将恢复至正常水平，近期美国天然气需求增量与产量接近，复产并未带来更过剩的供应，我们看好夏季需求小高峰以及冬季价格上涨。
本周行情：2024年6月28日，TTF连一为10.71美元/MMBtu，较上周上涨0.06美元/MMBtu。JKM连一为13美元/MMBtu，较上周上涨1美元/MMBtu。HH连一为2.60美元/MMBtu，较上周下跌0.11美元/MMBtu。
供给端：预计2024年剩余时间内美国产量将缓慢增长。在截至6月29日的一周内，美国干天然气产量为28.22亿立方米/天，同比下降6554万立方米/天。
需求端：美国天然气需求快速增长。在截至6月29日的一周内，四行业天然气消费量为20.87亿立方米/天，同比增长8.24%。
煤炭
本周行情：2024年6月27日，秦皇岛Q5500煤平仓价为848元/吨，较上周下跌20元/吨。
供给端：近期国内煤炭产量稳定。据煤炭运销协会统计，2024年6月上旬，样本企业煤炭产量为5420万吨，同比下降2.37%。
需求端：近期国内降水充足，四川水库水位同比上升，水电发电量的增长可较好满足气温上升带来的用电需求，雨季尚未结束，仍应谨慎对待煤炭需求。
风险提示
气温变化不及预期的风险；经济增速不及预期的风险；天然气减产规模不足的风险；地缘政治变化的风险；其他第三方数据来源出现误差对结果产生影响的风险。