经济透视：中国5月官方制造业与非制造业PMI指数均回落

（以下内容从农银国际证券《经济透视：中国5月官方制造业与非制造业PMI指数均回落》研报附件原文摘录）
2024年5月中国官方制造业PMI为49.5，比4月回落0.9个百分点，亦低于市场所预期的50.5。5月份官方制造业PMI重回收缩区间主要因为整体需求仍疲弱
5月非制造业商务活动指数为51.1，比4月回落0.1个百分点，亦低于市场所预期的51.5。5月份非制造业PMI略有回落主要归因于建筑业活动明显放缓。5月综合PMI产出指数为51.0，较4月的51.7回落0.7个百分点
整体来说，5月份的官方制造业PMI、非制造业PMI以及综合PMI产出指数显示中国经济景气程度有所回落。当前经济最大的挑战仍是总需求不足以及房地产行业持续低迷。5月17日人民银行发布3条重要通知，主要涉及取消住房贷款利率政策下限，下调公积金贷款利率，下调首付比例这三大事关房地产行业的重磅利好。当日人民银行推出了3000亿元的保障性住房再贷款，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，预计将带动银行贷款5000亿元。我们预计上述支持房地产行业的政策将有利于未来数月房地产销售以及投资止跌回稳。此外，财政部第一批次的30年期和20年期超长期特别国债已分别于5月17日和24日成功发行，5月专项债发行速度也明显加快，我们预期基建投资或在未来数月加快
2024年5月中国官方制造业PMI为49.5，比2024年4月回落0.9个百分点，亦低于市场所预期的50.5。5月非制造业商务活动指数为51.1，比4月回落0.1个百分点，亦低于市场所预期的51.5。其中5月建筑业PMI指数为54.4，低于4月的56.3，服务业PMI指数为50.5，高于4月的50.3。5月综合PMI产出指数为51.0，较4月的51.7回落0.7个百分点。