A股风格轮动：周期规律与驱动因素

（以下内容从华福证券《A股风格轮动：周期规律与驱动因素》研报附件原文摘录）
投资要点：
A股市场的风格轮动现象一直备受关注，这一现象描述了不同市场风格在一定时期内交替表现的行情特征。研究风格轮动的规律，有助于投资者对市场中的各类股票进行细分，从而更精准地制定投资策略。风格轮动通常由市场参与者对不同类型股票的偏好变化所驱动，这种变化受到宏观经济、利率水平、市场情绪、产业政策导向和行业发展趋势等多重因素的影响。
本报告从时间与空间两个维度出发，既关注历史长河中的股市变化，又涵盖国内外股票市场的对比分析，着重对三组核心风格（大盘与小盘、成长与价值、红利与质量）展开比较研究。从历史经验看，A股市场的风格轮动周期较长，对投资回报具有显著影响。通过深入研究A股风格轮动的规律特征与驱动因素，投资者有望更好把握市场节奏，在复杂多变的市场中捕捉到合适的投资机会。
风险提示
历史经验不代表未来、宏观经济不及预期、经济政策变化风险、地缘政治风险等