社会服务行业周观点：免签政策利好，入境旅游有望持续回暖

（以下内容从万联证券《社会服务行业周观点：免签政策利好，入境旅游有望持续回暖》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
上周（5月6日-5月12日）沪深300指数上涨1.72%、申万社会服务指数下跌0.01%，社会服务指数跑输沪深300指数1.73个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第27。年初至今沪深300指数上涨6.85%、申万社会服务指数下跌9.46%，申万社会指数跑输沪深300指数16.31个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第26。上周社会服务子板块中除专业服务明显回升，为2.63%，其余板块均下跌，酒店餐饮-0.04%、旅游及景区-0.51%、教育-3.86%、体育-1.02%。板块的PE估值为酒店餐饮28.11、旅游及景区38.92、教育49.57、专业服务28.49、体育25.65。近期值得关注的动态方面，中国延长对法国等12国免签政策，利好入境游市场。为进一步鼓励中外人员往来，我国决定延长对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚、瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡12个国家免签政策，上述国家持普通护照人员来华经商、旅游、探亲不超过15天无需办理签证入境。免签政策的延长，为入境游市场注入更多活力，相关国家到中国的商务出行和旅游需求有望持续回暖，利好入境游市场。
1、旅游：随着航线恢复、入境手续简化，以及签证互免政策的国家范围不断扩大，出入境旅游市场呈现持续回暖态势。据文化和旅游部数据显示，“五一”长假期间，出入境游客总数累计高达367.2万人次，包括入境游客177.5万人次，以及出境游客189.7万人次。预计在政策利好和文旅需求不断恢复的驱动下，行业需求有望持续回暖。建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。
投资要点：
行业相关新闻：1）数读：2024年“五一”假期旅游市场晴雨表。2024“五一”假期旅游市场在去年同期高位基础上稳中有增。中国延长对法国等12国的免签政策。随着利好政策的延续，入境游市场将迎来持续复苏。2）跨界：当教育科技公司开始“不务正业”？教育领域的不少企业直接选择换一个赛道，走到另一个消费群体的身边。这家高校教学数字化解决方案提供商拟港股IPO，新浪、百度均持股超10%。卓越睿新数码科技股份有限公司于2024年5月3日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。
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风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。