计算机行业研究周报：币价持续承压，全网算力降幅明显

（以下内容从国金证券《计算机行业研究周报：币价持续承压，全网算力降幅明显》研报附件原文摘录）
根据CoinMarketCap统计，至2024年5月11日，全球加密货币总市值达2.25万亿美元，较上周末略有上涨；其中比特币市值占比53.18%、以太坊市值占比15.54%。比特币价格为6.1万美元/枚，7日涨跌幅为-3.33%；以太坊价格为0.29万美元/枚，7日价格涨跌幅为-6.23%。至2024年5月10日，短期投资人持仓成本为5.99万美元/枚比特币，长期投资人持仓成本为2.07万美元/枚比特币，当前币价在长短期投资人持仓成本之上。
交易层面，根据CoinMarketCap统计，年初至今，加密货币总成交额为11.46万亿美元，同比增长79.7%。根据CoinCarp统计，2024年5月4日至5月10日，Coinbase总成交额为135.93亿美元，环比上周减少16.0%。年初至5月10日，Coinbase总成交额为4,155.53亿美元，同比增长122.4%。根据Coinglass统计，至2024年5月10日，BTC合约持仓量达558.29亿美元，较上周末有所上升。
外部流动性方面，2024年3月，中美日欧央行M2同比下降0.5%，增速环比下降1.93pct，外部流动性未见明显释放。根据wind数据，至2024年5月10日，美元指数为105.33，较上周末上涨；10年期美债收益率为4.50%，与上周末持平。稳定币方面，根据CoinMarketCap统计，至2024年5月10日，USDT+USDC+DAI稳定币市值达1,493亿美元，较上周末有所下降。
至2024年5月10日，美国比特币现货ETF共计净流入116.58亿美元，较上周有所上升。5月4日至5月10日，现货比特币ETF流入占比特币总成交额的0.2%，较上周有所下降。
挖矿成本方面，根据OKLink统计，本年5月4日至5月10日，BTC全网平均算力为588.61EH/s，较上周环比减少5.67%；BTC挖矿难度平均值为86.69，较上周有所下降。根据Glassnode统计，至2024年5月10日，矿工钱包余额为180.57万枚比特币，与上周末相比略微上升，当前矿工钱包持币余额接近2021年牛市水平。
本周，中国香港金管局研究代币化存款，为数字化港元及稳定币支付测试做准备；欧洲证券和市场管理局咨询业界，考虑将加密资产纳入投资产品；瑞士央行探索数字货币交易结算新方式；美国众议院通过决议推翻SEC的数字资产法规，白宫发出否决威胁；美国注册加密证券平台Prometheum即将完成智能合约审计，以满足SEC要求；嘉实国际资产管理有限公司与新加坡金融科技公司MetaComp建立战略伙伴关系，共同推广加密货币ETF；168家资产管理公司披露持有贝莱德IBIT。
投资建议
目前比特币处于第四轮周期之中，我们判断仍为本轮行情前期，持续推荐Coinbase，建议关注MicroStrategy。2024年4月中止了之前7个月的连涨势头，比特币向下调整15%，释放了部分风险，我们判断币价回暖需静待美联储降息预期提升或机构参与度持续提升，维持中长期看好。
风险提示
加密货币行业合规风险；美国联邦基金利率剧烈波动风险；网络安全风险。