通信行业周报：AI Infra全球化部署，北美云厂商算力布局加速

（以下内容从上海证券《通信行业周报：AI Infra全球化部署，北美云厂商算力布局加速》研报附件原文摘录）
周行情
行情回顾：过去一周（2024.4.8-4.14），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-1.62%、-3.32%，中信通信指数涨跌幅为-2.80%，在中信30个一级行业排第21位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:新海退23.81%、移为通信21.90%、天孚通信9.25%、中际旭创8.48%、万隆光电7.50%。股价跌幅前五名为：世嘉科技-26.21%、ST天喻-16.82%、海能达-15.71%、广哈通信-14.73%、硕贝德-13.91%。
过去一周通信板块呈现普遍回调走势：细分板块通讯工程服务、增值服务II近一周涨跌幅分别达到-5.74%、-4.47%，通信设备、电信运营II板块下跌-2.91%、-1.53%。
周核心观点
算力全球化投资攀升，各大云厂商入局。云厂商层面，微软将在日本扩充数据中心，两年内将投入29亿美元资金，为数据中心配备适合人工智能开发和使用、能够进行大量运算处理的最尖端半导体。同时微软还计划在2025年底前投资32亿欧元（34亿美元）在德国建设AI基础设施。除此之外，谷歌母公司Alphabet宣布在欧洲AI领域投入巨资，抢在欧盟出台新的AI法规前重塑基础设施，云厂商全球化布局进程加速。国家主权方面，沙特通信和信息技术部（MCIT）已启动一项180亿美元的计划，将在沙特王国建立一个大型数据中心网络。我们认为，人工智能与算力发展呈现相辅相成、共同促进的作用，算力基础设施的建设有望在AI需求的不断催化下长期利好。
端侧AI逐步兴起，AI PC发展进程加速。英特尔将于2024年推出下一代英特尔酷睿Ultra客户端处理器家族，同时英特尔预计将于2024年出货4000万台AI PC。我们认为，AI发展重心逐步向边缘侧迁移，端云协同模式的混合AI成为发展主流。AI推理算力的需求规模远高于AI训练，而混合AI可支持生成式AI的开发者和提供商利用边缘终端的计算能力实现降本增效，带来高性能、个性化、隐私和安全优势。随着AI大模型逐步下沉至终端，边缘侧算力的供给需求有望大幅增加，从而催化服务器及配套器件（交换机、光模块）市场的持续扩容。
建议关注：运营商:中国移动、中国联通、中国电信；服务器：浪潮信息、紫光股份、工业富联；算力租赁&运维：中贝通信、润建股份、恒为科技；光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信；光芯片：源杰科技、光迅科技等。
行业要闻
中国移动低端路由器和低端交换机产品4个标包结果出炉，新华三、锐捷、烽火、迈普、皖通邮电五家中标。
24Q1全球PC出货量报告：联想增7.8%、惠普增0.2%、戴尔降2.2%、苹果增14.6%。IDC发布追踪报告，全球传统个人电脑市场在2024年第1季度恢复增长，出货量达到5980万台，同比增长1.5%。此外，全球个人电脑出货量终于恢复到疫情爆发前的水平，2024年第1季度的出货量与2019年第1季度的6050万台基本持平。
投资建议
维持通信行业“增持”评级
风险提示
国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。