每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
宏观：联储中性偏鸽，对经济增长下的去通胀抱有信心——美联储FOMC会议。美联储中性偏鸽，维持年内75BP的降息幅度，提高经济增长预期。此前偏强的数据暂未明显动摇美联储对去通胀进程的乐观评估，年中降息仍可期待。我们维持美联储在二季度末进行首次降息、全年降息3次共75BP的判断。在年中进行首次降息后，美联储可能在有充分数据观察时间的9月和12月进行第二和第三次降息；而如果四季度CPI快速回升至3%以上，核心CPI仍未降至3%附近，则美联储可能选择在12月不降息，全年仅降息2次。
策略：美联储谨慎偏鸽，全球权益市场受益。全球主要大类资产表现：（1）大宗商品：近期油价主要受供需博弈的影响反复震荡调整，美联储3月利率决议整体释放了偏鸽预期，但石油需求预期仍偏弱，短期内原油价格或将受市场情绪影响震荡，黄金受益攀升。（2）债券市场：3月FOMC会议声明及鲍威尔讲话为美债收益率震荡提供支撑，与此同时美债规模不断扩大或存在兑付压力，美债收益率在短期内难以进入大幅下行通道。国债方面，高质量发展目标下积极的财政政策与稳健的货币政策组合预示了宽松的量化环境，市场押注后续仍存有降准降息空间，国债收益率仍存震荡空间。（3）汇率市场：由于美国通胀仍有韧性，美债收益率带动美元指数震荡，叠加3月FOMC会议释放偏鸽预期，短期内美元指数存震荡下行动能；欧元、英镑与美元间的博弈仍需观察；日本国债利率中枢有望小幅上移，中长期将带动日元震荡走强；国内外货币政策周期差趋于收敛，人民币汇率有望持续企稳。（4）权益市场：在美联储释放偏鸽预期背景下，全球权益市场受益。
计算机：Kimi加速迭代，AI应用元年百花齐放。Kimi智能助手是AGI进程中的又一“里程碑”，宣布大模型正式进入“长文本时代”，我们继续坚定2024年是AI应用元年，应用端商业化进程持续加速，建议重点关注国内上市公司：1、多模态大模型：科大讯飞、万兴科技、拓尔思、大华股份、海康威视、声讯科技、苏州科达、云鼎科技；2、训练数据处理：海天瑞声、宝兰德；3、AI医疗：朗玛信息、嘉和美康、卫宁健康；4、AI办公：金山办公、福昕软件、彩讯股份；5、AI教育：欧码软件、佳发教育、拓维信息；6、AI法律：通达海、金桥信息、华宇软件；7、AI金融：恒生电子、财富趋势、同花顺等；8、AI能源：朗新集团、国能日新等。