机械设备行业：高压清洗机，家用产品海外需求有望受益于补库周期和地产复苏

（以下内容从华福证券《机械设备行业：高压清洗机，家用产品海外需求有望受益于补库周期和地产复苏》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行情回顾
本周申万机械设备行业指数上涨7.00%，同期创业板指数上涨1.81%，上证综合指数上涨4.85%，深证综合指数上涨2.82%，中小板指上涨2.60%，机械设备行业指数跑赢主要指数。从行业比较来看，本周机械设备指数涨跌幅在31个申万一级行业中位列第7名。
高压清洗机为发达国家广泛使用的家庭消费类工具
高压清洗机是指通过动力装置驱动高压柱塞泵，产生高压水来冲洗物体表的设备，是目前世界上公认的最环保、经济、科学的清洁方式之一。
高压清洗机按应用领域可分为家用、商用和工业用高压清洗机，其中家用是最主要的需求来源，占据56.5%的份额。从市场地区分布来看，2020年欧洲为全球销售额占比最大的市场，其次为美国，两者合计贡献全球80%以上销售额。
随着高压清洗设备的技术和应用不断升级，高压清洗设备的功能不断丰富，市场规模持续扩大。根据QYResearch数据，2022年全球高压清洗设备销售规模为29.5亿美元，预计2029年全球高压清洗机市场规模将达到40.4亿美元，2024-2029年复合增速为4.7%。
家用高压清洗机海外需求有望受益于补库周期和房地产复苏
与美国家用消费机械相关的零售商类别主要为“家具、家用装饰、电子和家用电器店”和“建筑建材、园林设备和物料店”。从零售库华福证券
存来看，“家具、家用装饰、电子和家用电器店”和“建筑建材、园林设备和物料店”零售库存自2023年一季度末进入同比下降阶段，截至2023年11月同比增速已降至历史低位。从零售销售额来看，“家具、家用装饰、电子和家用电器店”销售额同比增速于2023年11月转正，“建筑建材、园林设备和物料店”销售额同比增速降幅连续两个月收窄。低库存叠加需求回暖，补库阶段或已到来。
家用消费机械需求与房地产市场相关性较强，降息有望带动房地产市场回暖。2024年1月以来10年期美债收益率出现下降，或预示美联储政策转向。根据NAR预测，2024年美国新房销售有望上涨19%，成屋销售有望上涨13%。房地产市场复苏有望带动家用消费机械需求。
投资建议
1）出口代工产业链：部分产品需求有望受益于销售渠道补库和房地产市场复苏，建议关注绿田机械（高压清洗机和通用动力机械）、巨星科技（手工具和动力工具）、捷昌驱动（线性驱动控制系统）。2）工程机械：行业景气度有望回升，建议关注三一重工、中联重科、徐工机械。3）船舶处于上行周期，建议关注中国船舶。4）消费电子景气度回升，建议关注铂力特、华曙高科、宇环数控、沃尔德、华锐精密、鼎泰高科。5）冬季过后油气价差放大，天然气重卡性价比显现，建议关注中自科技。
风险提示
海外需求复苏不及预期；汇率风险；贸易摩擦风险。