计算机行业周报：情绪再次冰点，AI算力有望率先反弹

（以下内容从上海证券《计算机行业周报：情绪再次冰点，AI算力有望率先反弹》研报附件原文摘录）
市场回顾
过去一周（1.29-2.2）上证综指下跌6.19%，创业板指下跌7.85%，沪深300指数下跌4.63%，计算机（申万）指数下跌14.20%，跑输上证综指8.02pct，跑输创业板指6.35pct，跑输沪深300指数9.58pct，位列全行业第29名。
周观点
AI产业进展不断。海外方面：1）OpenAI：1月31日，OpenAI发布超强新功能，通过在ChatGPT中输入“@+GPTs名字”即可调用多个自定义GPTs进行协同工作，用户只需提出需求、做好决策即可。OpenAI将借助ChatGPT打造一个高效的智能AI代理时代，离AGI更进一步。2）谷歌：2月2日，谷歌在官网对生成式AI产品进行了大更新，包括Bard可通过文本提示生成图像；文生音乐平台MusicFX；文生图像平台ImageFX；文本扩写平台TextFX；谷歌地图中新增生成式AI功能，可用文本提示快速查找路线、店铺等。国内方面：1）科大讯飞：1月30日，科大讯飞发布星火大模型V3.5，在语言理解、文本生成、知识问答、逻辑推理、数学能力、代码能力和多模态能力七个方面进行了全面升级，其中语言理解、数学能力超过GPT-4Turbo，代码达到GPT-4Turbo96%，多模态理解达到GPT-4V91%；同时发布星火语音大模型，以及首个基于“飞星一号”的开源大模型——星火开源-13B。2）万兴科技：1月30日，万兴科技发布国内首个音视频多媒体大模型万兴“天幕”，聚焦数字创意垂类创作场景，相关能力已在海外规模化商用。3）商汤科技：2月2日，商汤科技发布“日日新SenseNova4.0”，其中日日新·商量大语言模型-通用版本（SenseChat V4）综合整体评测成绩水平比肩GPT-4，全面超越GPT-3.5。
国产AI算力或成唯一选择。美国AI制裁持续升级，AI算力自主可控势在必行。1月29日，美国商务部公布《采取额外措施应对与重大恶意网络行为相关的国家紧急状态》提案，明确要求美国云服务厂商在提供云服务时，要验证外国用户身份，美国此举将限制中国使用Azure、AWS等云来训练AI大模型。2月1日，路透社消息，英伟达已经开始接受经销商对H20的预订，但H20在FP32性能方面落后于910B，国内大厂采购积极性不高。此前，科大讯飞与华为联合发布支撑万亿参数大模型训练的“飞星一号”国产算力平台，星火开源大模型正是基于“飞星一号”训练，训练效率达A100的90%。从已发布的业绩预告来看，AI算力开始兑现业绩：海光23Q4业绩同环比大幅增长（营收中值20.3亿，同环比+55%/+52%），寒武纪23Q4营收增长强劲、亏损大幅收窄（营收中值5.5亿，同比+19%），拓维23年预计归母净利0.48亿-0.7亿、同比扭亏（国产自主品牌服务器及PC业务的收入实现大幅增长）。
投资建议
2024年以来计算机指数领跌，1月跌幅超20%，目前年报业绩预告收官，业绩的扰动暂时结束，建议布局反弹机会。建议关注：（1）AI算力：软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件等。
风险提示
下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。