全球能源与ESG周报：美国大储12月装机低于预期，英国电网电力输送能力遇到瓶颈

（以下内容从海通国际《全球能源与ESG周报：美国大储12月装机低于预期，英国电网电力输送能力遇到瓶颈》研报附件原文摘录）
核心观点：
美国及欧洲天然气期货价格上行，日韩天然气期货价格小幅下滑。截至1月29日，美国亨利港天然气期货价格为2.49美元/百万英热，同比下降6.99%，环比上周期上升0.071美元/百万英热，涨幅为2.94%；荷兰天然气TTF期货价格为9.02美元/百万英热，同比下降48.55%，环比上周期上升0.21美元/百万英热，涨幅为2.38%；日韩JKM天然气期货价格为9.39美元/百万英热，同比下降52.71%，环比上周期下降2.47%。
美国及欧洲市场库存环比继续下降。根据EIA的数据，截至2024年1月19日，美国天然气库存为2,856Bcf，较前一周净减少了326Bcf，较去年同期高出110Bcf，比5年平均水平2,714Bcf高出142Bcf。根据GIE的数据，截至2024年1月29日，欧盟27国的天然气库存达到810TWh，为最大储量的71.1%，周环比下降3.3pct。
国际三大港口煤价总体下跌，运费环比上涨。截至2024年1月26日，南非理查德港现货价为91.88美元/吨，周环比降低4.5%；欧洲ARA港动力煤现货价为113.5美元/吨，周环比持平；澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价为122.09美元/吨，周环比下跌3.7%。运费方面，截至2024年1月29日，大西洋地区巴拿马型船平均租船价格为16,435美元/天，周环比上涨1,650美元/天，增幅为11.2%。
欧洲电力市场日前交易价格环比下跌。根据Nordpool数据，欧洲主要国家电力市场日前交易价格普遍出现下跌。英国上周均价为67.87EUR/MWh（-21.60%）、德国均价为57.16EUR/MWh（-31.30%）、芬兰均价为46.04EUR/MWh（-49.90%）、荷兰均价为65.87EUR/MWh（-19.74%）、法国均价为60.50EUR/MWh（-27.11%）。
美国大储12月装机低于预期，2023年欧洲户储装机维持高增速。据EIA统计，12月美国大储新增装机1.23GW，环比+185%，同比+332%，低于上月预测的2.35GW，预计2024年美国储能新增装机增速有望维持在40%。2023年11月，德国新增电池储能装机为466MWh，其中户储/大储/工商业储能分别为385/66/16MWh，同比+104%/-27%/+53%，环比-5%/+96%/+5%，预计2024年欧洲户储市场装机达12.5GWh，同比+31%。
美国2024年光伏新增装机预测为53.5GW。根据EIA，2024年超过1MW的公用事业规模太阳能项目将部署45GW，加上Wood Mackenzie和Renewables的保守预测，住宅太阳能项目为6GW，商业项目为2GW，预计美国2024年太阳能新增装机为53.5GW；欧洲2023年新增光伏装机将超过58GW，同比增长30%；日本2023年新增光伏装机量预计超过7GW；印度Q3新增光伏装机1.9GW，环比增加6%。越南太阳能发展目标为到2030年，增加4.1GW，太阳能总装机容量达到12.83GW，占总装机容量的8.5%。
欧洲实现2030年气候目标压力较大，未来三年每年至少新增海风装机5GW。根据欧洲风电行业机构Windeurope数据，2023年欧洲境内海上风电新增装机4.2GW，创历史新高，在未来三年内，欧洲每年将建造约5GW的海风项目，按照这种建设速度，不足以满足欧洲至2030年的气候和能源安全目标，欧洲能源转型面临较大压力。
英国电网电力输送能力遇到瓶颈，扩容进度有望提速。由于电网缺乏足够的输送能力，英国每年弃风造成的损失达10亿英镑，并在进一步扩大。根据一份报告预测，随着英国海上风电装机容量从目前的14GW增长到2030年的50GW，届时弃风量将增长5倍，相当于500多万户家庭的年用电量，电网急需扩容以消纳更多新能源。
欧洲碳排放配额价格持平，欧盟2023年化石燃料二氧化碳排放量下降8%，为近年的60年来最低水平。本周欧洲碳排放配额成交进一步萎缩，碳排放配额价格保持61.38欧元/吨。2023年欧盟化石燃料二氧化碳排放量同比下降8%，达到60年来的最低水平，其中一半以上的下降(56%)源于更清洁的电力结构变化。
投资建议：
2023年欧美光伏及储能规模保持增长态势，产业链景气度持续。中国企业作为主要供货商有望在欧美能源结构转型过程中充分受益，同时电价上涨提升配储经济性，欧美电网扩容需求强烈，建议关注户用储能、一体化组件及电网设备等板块。
风险提示：
欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。