中小盘研究周报：中小盘整体弱于大盘，轻工制造、纺织服装、消费者服务等具备超额收益

（以下内容从中国银河《中小盘研究周报：中小盘整体弱于大盘，轻工制造、纺织服装、消费者服务等具备超额收益》研报附件原文摘录）
核心观点
中小盘典型指数表现：整体弱于大盘，交易活跃度较低。
本周典型指数涨跌分化加剧，与上周相比上证50止跌回升，沪深300、科创50跌幅收窄，中证500、中证1000、国证2000跌幅扩大，中小盘市场表现整体弱于大盘。从标的涨跌比例上看，典型指数标的上涨比例约为34%，其中上证50涨多跌少。换手率方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000、国证2000、科创50换手率分别为5.2%、6.2%、7.4%、10.4%、12.8%、6.3%，所有典型指数均较上周有所提升。上证50的交易活跃度达2021年来79.2%的分位水平，而除上证50外，其余典型指数均低于25%。
中小盘基金跟踪：4支近1月年化收益率超20%。
我们统计51支中小盘相关的公募基金中有4支近1月收益率为正，其中汇添富战略精选中小盘市值3年持有A/C年化波动率控制在15%以内。有2支近半年收益率为正，其中汇添富战略精选中小盘市值3年持有A、长盛中小盘精选、富安达中小盘六个月持有年化波动率控制在15%以内。
50-200亿中小盘行业剖析：轻工制造、纺织服装、消费者服务等行业本周具备超额收益。
本周除纺织服装行业外，其余行业中盘股均下跌，上涨比例前三的行业为纺织服装、商贸零售、消费者服务。相较于对应的ZX一级行业指数，有8个行业的中盘股具备超额收益，超额收益前三的行业为传媒、轻工制造、商贸零售。除纺织服装、消费者服务行业外，其余行业小盘股均下跌，上涨比例前三的行业为纺织服装、消费者服务、轻工制造。相较于对应的ZX一级行业指数，有5个行业的小盘股具备超额收益，超额收益前三的行业为纺织服装、消费者服务、轻工制造。
换手率方面，中盘股换手率前三的行业为电力设备及新能源、建筑、传媒，相较于对应的ZX一级行业指数，有5个行业的中盘股换手率达指数的1.5倍以上，换手率倍率前三的行业为建筑、交通运输、轻工制造。小盘股换手率前三的行业为消费者服务、电力设备及新能源、纺织服装，相较于对应的ZX一级行业指数，有13个行业的小盘股换手率达指数的1.5倍以上，换手率倍率前三的行业为消费者服务、家电、交通运输。
投资建议：建议关注超额收益有望延续的轻工制造、纺织服装、消费者服务、商贸零售等行业，交易活跃、融资与北上关注度较高的通信、交通运输、电力设备及新能源、家电等行业，以及中期景气向好、估值仍在低位的农林牧渔、钢铁、建材等行业等。
风险提示：宏观经济发展不及预期的风险、行业景气度回落的风险、国内外政策存在不确定性的风险等，数据库统计可能数据不全的风险。