原油周报：权衡供应和需求前景，油价震荡波动

（以下内容从信达证券《原油周报：权衡供应和需求前景，油价震荡波动》研报附件原文摘录）
【油价回顾】截至2024年1月19日当周，油价震荡波动。本周，中东冲突对石油生产尚未产生实质性影响，叠加美联储理事沃勒发表强硬讲话后投资者降低对美联储3月降息预期导致美元走强及严寒天气扰乱美国石油生产，原油价格震荡运行。截至本周五（2024年1月19日），布伦特、WTI油价分别为78.56、73.41美元/桶。
【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】截至2024年01月19日当周，布伦特原油期货结算价为78.56美元/桶，较上周上升0.27美元/桶（+0.34%）；WTI原油期货结算价为73.41美元/桶，较上周上升0.73美元/桶（+1.00%）；俄罗斯Urals原油现货价为67.35美元/桶，较上周上升1.21美元/桶（+1.83%）；俄罗斯ESPO原油现货价为75.43美元/桶，较上周上升0.09美元/桶（+0.12%）。
【海上钻井平台日费板块】截至2024年01月19日当周，海上自升式钻井平台日费为9.77万美元/天，较上周+240美元/天（+0.25%）；海上半潜式钻井平台日费为31.61万美元/天，较上周+300美元/天（+0.10%）。
【美国原油供给板块】截至2024年01月12日当周，美国原油产量为1330万桶/天，较上周增加10万桶/天。截至2024年01月19日当周，美国活跃钻机数量为497台，较上周减少2台。截至2024年01月19日当周，美国压裂车队数量为235部，较上周增加1部。
【美国原油需求板块】截至2024年01月12日当周，美国炼厂原油加工量为1665.3万桶/天，较上周增加13.5万桶/天，美国炼厂开工率为92.60%，较上周下降0.3pct。
【美国原油库存板块】截至2024年01月12日当周，美国原油总库存为7.86亿桶，较上周减少189.6万桶（-0.24%）；战略原油库存为3.56亿桶，较上周增加59.6万桶（+0.17%）；商业原油库存为4.3亿桶，较上周减少249.2万桶（-0.58%）；库欣地区原油库存为3207.4万桶，较上周减少209.9万桶（-6.14%）。
【美国成品油库存板块】截至2024年01月12日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为24806.5、1938.9、13475.3、4092.1万桶，较上周分别+308.3（+1.26%）、+45.8（+2.42%）、+237.0（+1.79%）、+160.5（+4.08%）万桶。
相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050净零排放政策调整的风险。