中国必需消费：HTI消费品成本指数：期货成本指数同比均转负

（以下内容从海通国际《中国必需消费：HTI消费品成本指数：期货成本指数同比均转负》研报附件原文摘录）
本周HTI跟踪的六类消费品，成本指数涨跌互现，啤酒期货领跌2.72%，软饮料期货领涨0.45%。具体来看，本周包材部分，玻璃期、现价格走势分化，期货大跌近6%，现货小涨0.61%，瓦楞纸现货、期货小幅下行，跌幅达1.10%/0.17%，塑料期货小幅回升1.38%，铝材期货微跌。直接原材料部分跌多涨少，棕榈油价格结束近一个月的企稳大幅反弹，现货、期货涨超4%，大包粉延续上涨，月涨幅超过8%，距离前期9月低点已上行超过30%，鸡肉价格小涨。下跌品种中，小麦期货领跌4.51%，大豆、蔬菜、豆粕下跌1.83%/1.35%/1.17%，白糖现货、期货价格企稳。能源方面，本周柴油现货较上周跌0.51%，月度环比跌2.24%，布油期货较上周涨0.90%，月度环比涨2.27%。
啤酒：截至1月16日，成本现货指数较上周提升0.14%，期货指数较上周下降2.72%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.41%/3.94%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.47%/0.82%。近两周玻璃期货价格大幅回落，累计跌幅超过9%，推动啤酒期货成本下行，现货端，进口加麦价格连续两个月持稳，包材价格小幅波动。
调味品：成本现货指数较上周下降0.38%，期货指数较上周下降1.1%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.47%/2.45%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.55%/3.07%。本周调味品现货小幅下降主因大豆价格连续回落，距离9月高点降幅超过5%。调味品期货成本的下跌主要是包材中玻璃价格偏弱带动。
乳制品：成本现货指数较上周下降0.01%，期货指数较上周提升0%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.24%/0.37%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动4.17%/4.5%。本周生鲜乳价格仍在磨底，乳制品现货、期货成本波动不大。
方便面：成本现货指数较上周提升0.24%，期货指数较上周提升0.07%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.25%/0.57%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动5.25%/10.06%。本周棕榈油价格出现明显反弹，主因马拉西亚1月产量低于预期，市场对厄尔尼诺造成的减产影响担心仍在，方便面成本小升。
速冻食品：成本现货指数较上周提升0.06%，期货指数较上周下降0.37%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.16%/0.77%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动3.68%/5.44%。本周速冻食品现货成本持平，期货端因小麦价格走弱，略有下降。
软饮料：成本现货指数较上周下降0.36%，期货指数较上周提升0.45%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.49%/0.39%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2%/7.41%。本周白糖成本优势延续，瓦楞纸现货跌而塑料期货涨，导致软饮料走势不一。
风险提示：原材料价格反弹，地缘冲突加剧，国内疫情反复。