计算机行业深度报告：鸿蒙行业深度报告：轻舟已过万重山，前路漫漫亦灿灿

（以下内容从东吴证券《计算机行业深度报告：鸿蒙行业深度报告：轻舟已过万重山，前路漫漫亦灿灿》研报附件原文摘录）
鸿蒙旨在实现“万物互联”，性能相比传统系统更具优势： 华为鸿蒙是华为在 2019 年 8 月 9 日正式发布的操作系统， 布局“1+8+N”全场景战略， 可用于手机、 PC、耳机、 POS 机等各类物联网终端， 旨在实现“万物互联”。鸿蒙操作系统采用微内核、分布式架构，更加流畅、稳定、安全、易拓展。鸿蒙可分为 openHarmony（开源鸿蒙）和 Harmony（闭源鸿蒙）， HarmonyOS 是基于 OpenHarmony 开发的商用版本。开源鸿蒙开源给生态伙伴；闭源鸿蒙由华为自己开发，主要用于华为手机、耳机等自有设备。
2024 年是鸿蒙元年，将迎来三大变化： 1）技术上， 华为“纯血”鸿蒙Harmony Next 发布。 HarmonyOS NEXT 系统底座全线自研，去掉了传统的 AOSP 代码，仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，不再兼容安卓OS。 支付宝、钉钉、小红书等多家头部应用厂商已经开启鸿蒙原生应用开发。 2）产品上， 随着芯片产能问题缓解，华为手机、汽车、 PC 等新品不断发布，有望带动鸿蒙装机量提升。 3）政策上， 信创向业务系统延伸，电力、矿山领域相继发布鸿蒙产品，智能终端国产化速度有望加快，开源鸿蒙市场空间打开。
鸿蒙产业链已经形成。 HarmonyOS 条线， 产业链主要由华为自身、给华为做服务外包的软件厂商、终端应用厂商三部分构成。 OpenHarmony条线， 产业链主要由 openHarmony 开源社区、 ISV 软件厂商、终端设备厂商三部分构成。
鸿蒙市场空间广阔，商业模式主要分为三类： 我们测算 2023 年鸿蒙 PC操作系统市场规模为 183 亿元；手机应用软件开发市场规模为 200 亿元；中国车载 OS 市场规模为 185 亿元；物联网操作系统市场有望达到百亿级。未来鸿蒙产业厂商主要有三种商业模式： 1）软件开发及服务外包； 2）软件 license 收费； 3）软硬件一体终端销售。
竞争格局分散，各类厂商均会受益。 HarmonyOS 条线第三方厂商主要做 软 件 技 术 外 包 服 务 ， 主 要 是 软 通 动 力 、 中 软 国 际 等 厂 商 。OpenHarmony 条线格局较为分散。设备方面， 下游设备厂商数量众多。原先各细分赛道的智能终端龙头有望继续成为鸿蒙智能终端的龙头。软件技术方面，软通动力、中软国际、软通动力等厂商仍具优势。
投资建议： Harmony Next 发布，众多头部应用开始基于鸿蒙原生开发。同时，随着行业信创进一步深化推进和华为核心硬件终端出货量不断提升，我们预计 2024 年有望成为鸿蒙快速发展的元年。建议关注华为鸿蒙产业链相关标的： 软件开发及外包服务： 软通动力、中软国际、润和软件等。 智能终端厂商： 九联科技、优博讯、证通电子、东方中科等。
风险提示： 技术研发进度不及预期； 信创政策支持力度不及预期；生态建设不及预期