公用事业：美国2023年新增储能装机有望达到24.7GWh，储能需求强劲+项目储备充足

（以下内容从海通国际《公用事业：美国2023年新增储能装机有望达到24.7GWh，储能需求强劲+项目储备充足》研报附件原文摘录）
2023Q3美国表前储能新增装机2.16GW/6.85GWh，同比增长71%/52%。据Wood Mackenzie数据，表前储能在美国储能领域中占据主导地位，其功率和容量分别占据总新增装机的91.7%和93.5%。2023Q3，美国表前储能装机规模为2158MW/6848MWh，同比+71%/+52%，环比+43%/+34%。2023Q1-Q3，美国表前储能累计装机规模达到4225MW，较2022年装机规模3966MW高出6%。Q3表前储能主力市场为德州（758MW）、加州（694MW）和亚利桑那州（508MW）。其中，加州区域强调4h长时储能部署，该季度储能容量占比高达40%（2722MWh），Q3加州平均储能时长达到3.9h，高于美国平均储能时长3.1h。美国当地电网协调性较差，在政策疏导、补贴细则确定、风光发电占比提升、成本下降和项目储备充足等多重因素推动下，美国大储的经济性在2024年有望持续提升。
2023Q3美国户用储能有所恢复，2024年工商业储能有望实现翻倍增长。据Wood Mackenzie数据，1）户储：在经历两个季度环比下降后，2023Q3美国户储新增投运规模为166.7MW/381.4MWh，同比+4%/-5%，环比+21%/+0%。该季度的环比恢复主要受益于加州市场的反弹，Q3加州户储装机功率达到78.4MW，同比+35%。我们预计，2023年美国户储装机将同比+4%，到2025年美国户储装机将实现翻倍增长；2）工商业储能：2023Q3，美国工商业储能新增投运规模为30.3MW/92.9MWh，同比+3%/+37%，环比+0%/-16%。其中，加州装机功率环比+35%。考虑到由供应链问题导致的项目延迟逐步缓解以及加州社区太阳能+储能计划，我们预计2024年美国工商业储能装机规模将实现翻倍增长。
2024年美国新增储能装机有望达到34GWh，长期储能市场需求强劲。据Wood Mackenzie数据，2023Q3美国储能新增装机总量为2.35GW/7.32GWh，同比+62%/+47%，环比+35%/+25%，创历史新高。2023Q1-Q3，美国储能装机总量达到4.82GW/15.07GWh，同比+32%/+40%。我们预计，2023年和2024年美国新增储能装机总量有望达到24.7GWh和34GWh，同比增速分别为103%和35%+。长期来看，考虑并网项目延迟等因素，2023-2027年美国新增并网储能项目的预测小幅下调至63.0GW/224.8GWh，表前储能占比约85%。尽管美国2023年上半年储能并网速度不及预期，但我们认为，整体市场对于调峰调频需求以及IRA补贴细则确定等因素仍将推动美国储能产业链的迅速发展，长期储能需求仍强劲。
投资建议：建议关注盈利水平保持高位且在海外储能市场具备先发优势的头部储能电池厂商以及集成商如【宁德时代】、【阳光电源】等。
风险提示：储能装机需求不及预期；价格波动剧烈；政策推进不及预期；行业竞争加剧。