通信行业：国产替代不断突破，万物互联大势所趋

（以下内容从中国银河《通信行业：国产替代不断突破，万物互联大势所趋》研报附件原文摘录）
核心观点：
事件：近日，华为预告2023年业绩，预计营收达7000亿元，相较22年营收6423亿元，同比增长约8.98%，保持良好增长态势。其中ICT基础设施业务保持稳健增长，终端业务好于预期，数字能源和云业务实现良好增长，智能汽车解决方案竞争力显著提升。华为本月将揭秘鸿蒙生态和HarmonyOSNEXT进阶新篇章，原生鸿蒙HarmonyOSNEXT有望开放。
鸿蒙数字底座夯实，扩容升级赋能智联生态，华为产业链需求有望回升。
华为持续推进鸿蒙技术底座和各类鸿蒙原生应用的开发，已逐渐应用于鸿蒙系统手机、终端PC、汽车(问界、智界等)、工业物联网(电鸿、矿鸿、鸿蒙机器人)四大领域。鸿蒙生态设备量快速增长，设备总量超过7亿台，预计今年鸿蒙生态设备数量逐步达到8至10亿台，终端用户规模有望不断扩大。目前OpenHarmony社区共建者超过6200名，50+家共建单位合作，商用设备有220多款，互联网应用持续加入生态。鸿蒙生态持续扩容升级，系统安全性和可靠性有望进一步提升。原生鸿蒙迎来开局之年，系统凭借成熟的产品生态、舒适的用户体验等，有望带动华为产业链持续升级，万物互联行业发展有望迈向新阶段。
ICT新基建推进赋能万物互联新发展，5G+应用多点开花增长新动能。根据工信部最新数据，截止23年，电信业务总量同比增长16%左右，软件和信息技术服务业收入同比增长13%左右，ICT产业经济运营稳步向上。物联网能力底座的不断夯实，得益于我国高水平5G基础设施的持续领跑。新基建方面，截止23年11月累计建成5G基站328.2万个，千兆宽带用户较去年同期翻番，三大运营商发展蜂窝物联网终端用户23.12亿户，比上年末净增4.68亿户，占移动网终端连接数的比重达57.3%。新兴业务方面，截止23年11月共完成业务收入3326亿元，同比增长20.1%，在电信业务收入中占比为21.4%，拉动电信业务收入增长3.8pct。其中云计算和大数据收入同比增速分别达39.7%和43.3%，物联网业务收入同比增长22.7%，成为拉动通信行业增长的新生力量。物联网是推动新型工业转型升级、培育数字经济增长新动能和构建国际技术新生态的重要途径。其中23年8月应用于公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居的物联网终端规模已分别达7亿、4.4亿、3.2亿、2.4亿户。我国物联网行业应用中制造业及工业占比排在首位（约20%）；车联网领域占比约15％；智慧能源、智能零售和智慧城市等分别占比约10%左右。伴随鸿蒙系统逐步成熟，新型工业化不断推进部署，国产化水平提升带来产业链安全性可靠性增强，有望迎来中国物联网市场大发展。
投资建议：集中度提升，优选物联网子行业景气度边际改善的优质标的。通信的子行业景气度边际改善有利于估值的企稳回升，建议关注：看好算力网络新基建+云业务赋能的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H）等；华为产业链相关标的华工科技（000988）、灿勤科技（688182）等；工业物联网相关标的移为通信（300590）、映翰通（688080）等。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性的风险；物联网发展不及预期的风险。