新消费周观点：2023年超跌行业或有反弹行情，看好2024年消费龙头标的走势

（以下内容从信达证券《新消费周观点：2023年超跌行业或有反弹行情，看好2024年消费龙头标的走势》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
机构仓位调整或给2023年超跌行业带来反弹行情。我们发现基金经理大多在进行2023年末调仓、为2024年做准备。近两周涨幅靠前的部分板块大多为2023全年下跌较多的板块。我们认为这些现象的背后主要是存量资金结构的调仓，即当年超跌的板块往往会跌出较高的性价比，在没有大幅增量资金的情况下，隔年市场存量资金往往更倾向配置这些板块，从而使得当年超跌的板块在第二年常常会取得不错的收益，可参考我们下图统计的2010年以来31个申万细分行业每年的涨幅排名变化。
超跌的机构权重股或是大盘底部抬升的关键。目前A股已处于相对底部位置。我们认为后续上证指数要从3000点以下的位置向上抬升，想要通过财富效应拉动国内居民对消费以及市场信心的话，或可以关注近两年超跌的机构重仓票，尤其是消费龙头标的。虽然市场普遍对2024年国内消费基本面难言乐观，但基本面也并非决定股价走势的唯一因素。以欧洲为例，德国DAX指数、英国富时100指数、法国CAC40指数均在2023年创历史新高，但这些国家的经济基本面饱受通胀困扰，尤其是以制造业为核心的德国，其制造业PMI全年均低于50，7-9月一度还低于40，也不妨碍德国DAX指数2023年上涨近20%。因此，我们看好2024年消费龙头标的走势。
医美周观点：爱美客发布23年业绩预告。公司预计2023年实现归母净利润18.1-19.0亿元，同比增长43%-50%，实现扣非归母净利润17.82-18.72亿元，同比增长49%-56%。单Q4来看，23Q4实现归母净利润3.92-4.82亿元，同比增长44%-78%，实现扣非归母净利润3.86-4.76亿元，同比增长66%-105%。24年维度来看①嗨体系列有望保持稳定增长②如生天使放量或推动天使系列继续维持较高增速。当前时点看24H2后新品/新适应症获批或更加密集，25-26年净利润增长具备较高确定性，长期投资价值更为凸显，当前估值仍处低位（24年22X），建议积极关注。