原油周报：红海航运局势缓解导致油价回落

（以下内容从信达证券《原油周报：红海航运局势缓解导致油价回落》研报附件原文摘录）
【油价回顾】 截至 2023年12月29 日当周，油价震荡 下跌。 本周，尽管美国商业原油库存下降，但是更多的航运公司表示准备通过红海航线，缓解了对中东紧张局势持续升级导致供应中断的担忧，原油价格回落。截至本周五（ 2023 年 12 月 29 日），布伦特、 WTI 油价分别为 77.04、 71.65 美元/桶。
【油价观点】 我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】 截至 2023 年 12 月 29 日当周，布伦特原油期货结算价为 77.04 美元/桶，较上周下降 2.03 美元/桶（ -2.57%）； WTI 原油 期 货 结 算 价为 71.65 美 元/桶 ， 较 上 周 下降 1.91 美 元/桶（ -2.60%）；俄罗斯Urals原油现货价为64.77美元/桶，较上周下降2.06美元/桶（ -3.08%）；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 73.09 美元/桶，较上周下降 2.68 美元/桶（ -3.54%）。
【海上钻井平台日费板块】 截至 2023 年 12 月 29 日当周，海上自升式钻井平台日费为 9.70 万美元/天，较上周-440 美元/天（ -0.45%）；海上半潜式钻井平台日费为 31.37 万美元/天，较上周-482 美元/天（ -0.15%）。
【美国原油供给板块】 截至 2023 年 12 月 22 日当周，美国原油产量为 1330 万桶/天，与上周持平。 截至 2023 年 12 月 29 日当周，美国活跃钻机数量为 500 台，较上周增加 2 台。 截至 2023 年 12 月 29 日当周，美国压裂车队数量为 240 部，较上周减少 12 部。
【美国原油需求板块】 截至 2023 年 12 月 22 日当周，美国炼厂原油加工量为 1655.8 万桶/天，较上周增加 5.8 万桶/天，美国炼厂开工率为 93.30%，较上周上升 0.9pct。
【美国原油库存板块】 截至 2023 年 12 月 22 日当周，美国原油总库存为 7.9 亿桶，较上周减少 632.1 万桶（ -0.79%）；战略原油库存为3.53 亿桶，较上周增加 79.3 万桶（ +0.22%）；商业原油库存为 4.37亿桶，较上周减少 711.4 万桶（ -1.60%）；库欣地区原油库存为3397.3 万桶，较上周增加 150.8 万桶（ +4.65%）。
【美国成品油库存板块】 截至 2023 年 12 月 22 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为 22605.4、 1556.2、11576.5、 3769.3 万 桶 ， 较 上 周 分 别-66.9（ -0.30%）、 -98.4（ -5.95%）、 +74.1（ +0.64%）、 -157.7（ -4.02%）万桶。
相关标的： 中国海油/中国海洋石油（ 600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（ 601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股 份 （ 600028.SH/0386.HK）、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（ 601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （ 600583.SH）、 中 曼 石 油（ 603619.SH）等。
风险因素： （ 1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（ 2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（ 3） OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（ 4） 美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（ 5） 美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。 （ 6）新能源加大替代传统石油需求的风险。 （ 7） 全球 2050 净零排放政策调整的风险