每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
中小盘： 11 月中小盘较大盘表现稍好，汽车、通信等具备超额收益。建议关注主动管理型中小盘公募基金中成长性突显、 PEG 估值水位适宜的投资方向：诺德中小盘、金鹰中小盘精选 A/C、景顺长城中小盘 A/C、诺安中小盘精选、华安中小盘成长等；以及建议关注中小盘具备超额收益的行业及其持续性 。
通信： SpaceX 手机直连卫星计划拟加速，卫星互联网持续稳步推进。在卫星通信产业链方面，因我国低轨卫星发射数量较少，卫星互联网产业化程度相对较低，主要着力点在龙头企业上为主。随着需求+政策拉动的卫星互联网建设进程的不断深化，我们认为当前相关领域的头部龙头企业，特别是核心技术壁垒较高的企业有望优先收益，预计市场占有率将实现快速提升，从而带来经营业绩的边际改善 。建议关注：具备核心器件能力的和而泰（ 002402）、上海瀚讯（ 300762）、信维通信（ 300136）；卫星测试相关的西测测试（ 301306），以及下游应用环节华测导航（ 300627）、三维通信（ 002115）、海格通信（ 002465）等。
电新： 风光装机持续高增，看好新能源长期需求空间。光伏投资建议把握两条主线：一是具备抵御周期波动能力、护城河深的主产业链或辅材一线龙头，推荐晶澳科技、晶科能源、隆基绿能、通威股份、福斯特等。二是新技术引领市场， N 型大幕拉开，颗粒硅+CCZ 潜力大，钙钛矿具有颠覆性，建议关注天合光能、中来股份、协鑫科技等 。大型化、海风化是风电行业趋势，推荐东方电缆、天顺风能、明阳智能，建议关注大金重工、金风科技、中材科技等。
环保公用： 电价上浮超预期，关注火电板块投资机会——2024 年江苏电力市场年度交易结果点评。短期推荐具备政策催化、业绩持续改善、估值有提升空间的火电板块；长期、低风险偏好资金重点布局核电、水电；逢低战略性布局新能源板块。火电重点推荐：华能国际、华电国际、国电电力、内蒙华电、皖能电力、江苏国信等；核电重点推荐：中国核电、中国广核；水电重点推荐：长江电力、华能水电、川投能源等；新能源重点推荐：三峡能源、龙源电力、芯能科技、广宇发展等。
零售： 兼顾价值与成长，挑选“高质量 ”发展的优质零售标的。均衡价值与成长风格的“高质量 ”配置最优。“国潮 ”与“数字化 ”成为零售企业发展自有品牌、优化经营效率的关键词。国潮发挥品牌价值优势，通过打造文化品牌，生产民族特色产品，注重中国特色产品的研发和创新。数字化构建第二增长曲线，通过数字化赋能感知市场消费需求和消费能力，提升经营效率，企业可持续的盈利能力显现，带来产业链中各环节、乃至全产业链的价值重塑与升级。符合上述条件的公司也有望实现优于行业整体的高成长性，强盈利性，自身技术、渠道或是品牌受到市场与消费者的认可，从而塑造长期经营的确定性与稳定性，成为兼顾成长与价值的“高质量”标的 。