新能源行业月报M12：经济数据托底+强势股补跌，2024新老能源赛道均值得期待

（以下内容从中航证券《新能源行业月报M12：经济数据托底+强势股补跌，2024新老能源赛道均值得期待》研报附件原文摘录）
月度金股：帝科股份
重点组合：比亚迪、TCL中环、通威股份、东方电气A+H、聚和材料、双良节能、兰石重装、安瑞科互、东岳集团H
月度观点：
宏观层面，美联储的利率政策对科技股的估值和资源品的价格影响深远。钙钛矿、钠电、TOPCon/XBC/HJT、氢能和煤炭、石油均值的关注。同时，逆全球化的壁垒仍有加强的超势，国内企业的产能出海或将成为破局关键
供需博弃角度看，两个方面值得关注：一是风光集中电站的快速投产带来的消纳难题，将驱动国内电网设备和火电的加速投产，电力装备和火电运营商都应得到关注；二是光伏、锂电池和新能源车等赛道产能过剩形势严咳，暂停再融资和企业自主退出两方面带来产能投放低于预期产能过剩局面最先得到缓解、甚至扭转的板块有望得到产业链上的超额收益
政策变化主要来自于COP28气候大会、中欧峰会、国内《空气质量持续改善行动计划》及CCER重启，共同作用的结果，预计将带来更坚定的加速完成2030碳达峰准备。无其是绿电运营商经历了一年多的外资减持，有望迎来资金的回流；海外光储需求有望重启，且以集中电站需求更为明显。
政策驱动还应关注，欧洲计划预计到2030年投资5840亿欧元用于升级/新建电网系统，相应的电力电网装备企业有望获得超预期的海外订单。
主要风险提示：海外贸易壁季影响国内企业出口；地缘冲突影响海外需求和企业的海外投资；产能过剩导致全行业上下游的盈利能力下降；南北博奔未达成一致，“碳中和”推广速度放缓、甚至出现逆转