交通运输行业周报：冬季粮食、煤炭运输需求共振，BDI指数连续三周环比增长

（以下内容从上海证券《交通运输行业周报：冬季粮食、煤炭运输需求共振，BDI指数连续三周环比增长》研报附件原文摘录）
行情回顾
过去一周（2023/11/18-2023/11/24） 上证指数报收 3040.97 点， 跌幅为 0.44%；深证成指报收 9839.52 点，跌幅为 1.40%；创业板指报收 1937.94 点，跌幅为 2.45%；沪深 300 指数报收 3538.01 点， 跌幅为 0.84%。 SW 交运指数报收 2065.85 点， 涨幅为 0.83%，板块跑赢大盘。
交运子板块中， 过去一周（2023/11/18-2023/11/24） 涨幅靠前的子版块为铁路公路和航运港口，涨幅分别为 2.30%和 0.71%。本周前五位领涨个股为华光源海（ 24.10%）、国航远洋（ 19.10%）、怡亚通（12.78%）、长久物流（11.42%）及西部创业（11.31%）；前五位领跌个股为海晨股份（ -8.38%）、宁波远洋（ -7.15%）、龙洲股份（ -6.27%）、密尔克卫（-6.04%）及长江投资（-4.29%）。
主要观点
航空机场： 根据民航局消息，自 11 月 9 日起，中美间定期直飞客运航班再次增班。在 2023/2024 冬春航季，中美直飞客运航班有望每周从目前 48 班增至 70 班，双方航空公司每周各运营 35 班。根据第三方航旅出行平台数据显示， 2019 年期间，中美往返航班曾达到每周超过300 班，即使当前恢复至每周 70 个直航航班，目前的恢复程度仍然较低。我们认为，今年以来已经连续多次宣布增班，恢复进度逐步加速的同时也释放了中美市场向好的积极信号；价格方面，今年中美直飞的机票价格呈现逐渐回落趋势，后续随着供给端运力的持续释放，预计机票价格会进一步呈现下降趋势。目前我国民航市场已经开始执行冬春航季航班计划，我们判断，新航季下中国国际航班量有望恢复至2019 年同期的 70%以上。
航运： 油运方面，截至 11 月 24 日， BDTI 报 1233 点，环比上周下滑6.4%； BCTI 报 829 点，环比上周增长 0.4%。干散货方面，截至 11 月24 日， BDI报 2102 点，环比上周增长 15.5%，连续三周呈现环比提升趋势。我们认为，本周BDI指数的增长主要由于BCI指数带动。从BDI指数的走势来看，自 10 月 18 日达到了年内高点回落至 1385 点后呈现了回升趋势，之后于 11 月 24 日大幅增长，日增幅达 13.3%。 我们认为，目前是美湾的粮季，叠加欧洲 11 月开始降温，冬季粮食和煤炭的需求共振，导致巴拿马船型需求旺盛，并于近日传导至了好望角船型。 截至 11 月 24 日， CCFI 和 SCFI 分别报 876.7 点和 993.2 点，较上周分别变动 0.53%和-0.67%。
快递物流： 根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据， 11 月 20 日-26 日期间， 邮政快递累计揽收量约 28.56 亿件，环比下降 8.96%；累计投递量约 29.51 亿件，环比下降 14.69%。
风险提示
消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧； 港口整合推进不及预期； 宏观经济不及预期等。